BlackRock ETHA领跌,美国现货以太坊(ETH)ETF单日净流出1.415亿美元,创1月以来之最

单日1.415亿美元资金大逆转

9月15日,美国现货以太坊(ETH)ETF录得约八个月来最重的单日资金流出:在连续两个交易日净流入之后,整个产品组合当日合计净流出1.415亿美元。另一家覆盖口径略宽的资金追踪机构给出的同日数字为1.423亿美元——无论按哪一份口径,这一交易日都是自1月30日以来规模最大的单日净流出。此番逆转终结了自9月11日起持续两个交易日的净流入势头,综合现货ETF资金流数据显示了这一转折。

发行人层面的明细揭示了资金究竟从哪里撤出。当日,11只上市基金中4只遭遇流出,3只获得流入,其余4只持平,而失血几乎全部集中在BlackRock的旗舰产品上。ETHA单日流出9,800万美元——规模甚至超过整个组合当日流入之和——而就在此前五个交易日,该基金还累计吸金1.224亿美元。Bitwise的ETHW随后流出3,440万美元,Grayscale的ETHE流出1,750万美元,Fidelity的FETH流出720万美元。流入端,BlackRock的ETHB进账1,240万美元,21Shares的TETH吸纳240万美元,MSSE仅入账78万美元的象征性金额。

放在月度框架下看,这幅图景更为清晰。截至9月15日,9月以来的净流入为3.034亿美元,较8月的18.4亿美元明显放缓——换句话说,一个沉重的交易日就抹去了本月相当大一块累积。自2024年7月产品上市以来,累计净流入达133.7亿美元。9月15日之前的五个交易日仍录得2亿美元净流入,说明此番急转虽然剧烈,但对照此前一段持续吸金的行情,仍属可控回撤。资金流团队普遍将这一量级的数据视为需求信号,可能在此后几个交易日对以太坊市场构成压力,不过单日读数并不总能延续。

组合格局全景

当日的内部结构比总量本身更能说明问题。9月15日,11只美国现货ETH基金合计成交19.85亿美元,其中BlackRock的ETHA一只就占13.67亿美元——接近整个组合成交量的69%。Grayscale的ETH与ETHE各自成交约1.74亿美元,足见当日市场关注的失衡程度。这种集中度也解释了为何一只基金就能把整个组合拖成净流出:ETHA同时也是资产规模最大的产品,达85.96亿美元,领先于Grayscale ETH的21.67亿美元和Grayscale ETHE的17.65亿美元。

汇总来看,全部基金净资产为154.2亿美元,约相当于以太坊总市值的5.25%。累计账本则记录了上市以来需求的双向拉锯:ETHA累计吸收129.95亿美元,而由信托转换而来的ETHE累计流出54.18亿美元,Fidelity的FETH累计吸金22.89亿美元。VanEck的ETHV(1.713亿美元)和Franklin的EZET(6,780万美元)在这张表上处于长尾位置。ETF持仓占比如今与公司层面的以太坊财库增持一道,构成流通供应的主要结构性沉淀池;而链上数据显示交易所储备较2020年峰值已下降73%,即便在重流出日,抛压也依然受控——详见我们此前的报道:交易所储备较2020年峰值下降73%。网络活跃度则为资金面的疲软提供了对冲:我们关于第二季度创纪录的2.039亿笔交易的报道显示,刚过去的季度链上活动创下历史新高。被动需求能否在当前价位重新进场,还是3.034亿美元的月内缓冲持续被侵蚀,接下来几天的资金流数据将给出答案。 希望实时跟踪行情的读者，可在Binance查看现货与合约的实时价格。

2,263美元关口决定下一步

COINOTAG自研的42指标综合支撑/阻力评分模型显示,ETH报2,404美元,24小时下跌3.44%。最近的阻力位在2,422美元,评分70/100,依据为枢轴点(Pivot Point)、MACD交叉与EMA 20的共振;更强的上方压力位于2,622美元,评分72/100,源自唐奇安上轨(Donchian Upper)与波段高点(Swing High)。2,263美元的支撑评分63/100,构筑于SMA 50、斐波那契0.382与Supertrend之上,其后是评分61/100的2,101美元(EMA 200、SMA 200)。仓位数据同样提示谨慎:资金费率近乎持平于0.0010%,未平仓合约为97.8亿美元,多空账户比2.04,其中67.1%的账户做多;恐慌与贪婪指数读数为中性的51,而比特币主导率维持在68.4%,令山寨币市场缺乏整体买盘。看涨路径需要守住2,263美元并收复2,422美元,进而重测2,622美元;若日线收于2,263美元之下,则该路径失效,依次下看2,195美元和2,101美元。回看9月15日——正是产生1.415亿美元流出的那个交易日——ETH收于2,422美元枢轴之下。资金流与价格必须共同翻越这一位置,趋势才能重新理顺,这也是Ted Pillows等关注政策催化剂、描绘以太坊3,000美元路径的分析师紧盯的关键节点。