CryptoQuant:比特币(BTC)须收复81,700美元方能确认新一轮牛市

CryptoQuant给出81,700美元的牛市确认路径

比特币(BTC)过去两周累计反弹约24%,但涨势在77,000美元附近反复受阻——链上数据分析机构CryptoQuant认为,只有决定性收复约81,700美元,才能真正确认新一轮牛市的开启。其研究主管Julio Moreno指出,距离最近、也是最难啃的阻力,是77,100至80,200美元之间的供应墙:今年内,长期持有者曾在多个30天窗口期内于该区间累计抛售多达约53.9万枚BTC。这一抛压悬顶,正好解释了为什么近期多次冲击80,000美元、甚至一度触及82,000美元附近的尝试都未能延续。从周期估值框架看,比特币彩虹图将当前区间定位为中性偏中段,远未到亢奋阶段;但CryptoQuant的链上模型标准更为严格:按照其历史规律,只有当价格决定性收在365日均线上方,牛市周期才算获得再确认——该均线目前位于81,700美元附近;在此之下,区间震荡仍是基准情景。越过这一线之后,阻力会迅速加码:约83,600美元处是3倍Metcalfe估值带,再往上约88,700美元则是活跃交易者已实现价格模型的上沿——历史上,获利了结往往在这一带明显加剧。因此,该机构勾勒的看涨路线图依次为:77,100至80,200美元、81,700美元、83,600美元、88,700美元。回撤方面,Moreno依然将结构解读为偏建设性而非转熊:第一道关键支撑在200日均线附近的70,000美元,其下是62,000至65,000美元的成本基础平台——今年长期持有者在该区间累计吸筹约47.6万枚BTC,这一群体呈现教科书式的HODL囤币累积形态。值得注意的是,机构需求并未给这轮突破尝试提供掩护。美国现货比特币ETF产品在9月8日至10日连续三个交易日净流出,规模分别约为4,660万美元、1.202亿美元和2.827亿美元,合计约4.5亿美元;其中仅ARK 21Shares的ARKB一只基金,就在9月10日单日失血1.643亿美元。若算上9月11日,当周四个交易日共有约4.63亿美元流出这些基金,终结了此前连续三周的净流入态势。实时比特币价格数据显示,BTC目前仍被压制在77,000美元附近——恰逢曾经承接抛压的ETF边际买盘退潮之时,价格正面撞上这片供应区。

情绪降温,成交量急剧萎缩

9月13日的盘面印证了市场的犹豫不决。亚洲时段BTC微跌0.08%,报约77,183美元,24小时成交量骤降63.95%至约128.7亿美元——买卖两侧的参与度同步枯竭。最近五个交易日的走势讲的是同一个故事:9月9日跌0.19%、9月10日跌2.22%、9月11日反弹0.86%、9月12日涨0.07%、9月13日跌0.11%。先是一波急跌,随后是一段始终没能重拾上行动能的有气无力的修复。链上资金流则偏向供给端:交易所持仓增加3,430枚BTC至约249万枚,单日净流入3,429枚,而前一日仅为105枚——可卖出的库存正在悄悄抬升。网络活跃度同步走弱:活跃钱包数量从前一日的682,493个下降16.4%至570,535个,Google Trends搜索热度也从34滑落至28——散户关注度随价格一起降温。正如我们的比特币报道在本轮反弹期间持续追踪的那样,情绪指标正从高位回落:恐惧与贪婪指数持平于61(贪婪),低于前一日的63和上周的73;SOPR报1.0050,表明获利了结略占上风。BTC dominance微降0.04个百分点至58.68%,暗示资金出现轻微的山寨币轮动,而非全面的风险规避。传统市场方面表现温和偏多——标普500上涨,黄金持平——但宏观尾部风险仍未消散:住房数据显示美国卖方数量比买方多出57.9%,已被标记为比特币面临的一场宏观考验;此外,bitbank一位分析师另行提示了FOMC会议带来的下行风险。动能指标在不同周期上出现分歧:日线MACD在1,611附近转正,发出短期修复信号;而周线MACD仍在-1,014附近维持负值。 希望实时跟踪行情的读者，可在Gate查看现货与合约的实时价格。

77,125美元支撑位对阵81,700美元大考

COINOTAG自研的42项指标复合支撑/阻力评分引擎给出了这场拉锯的精确定位:现货报77,236美元时,价格被压缩在两股力量之间——下方77,125美元的支撑位评分78/100(STRONG),由S2、EMA 20、斐波那契0.214与随机指标超卖信号多重共振驱动;上方77,281美元的阻力位评分67/100,来源为Pivot Point、MACD交叉与一目均衡表转换线。再往上看,83,238美元的位置评分67/100(Donchian上轨、斐波那契0.000、波段高点),恰与CryptoQuant给出的估值带相吻合。衍生品端偏多但谈不上亢奋:资金费率为+0.0060%,未平仓合约148.6亿美元,多空比1.76(多头占63.7%),恐惧与贪婪指数为61(贪婪)。RSI报54.88,叠加更大上升趋势内一个偏空的MACD信号,整体解读为盘整而非反转。看涨路径:守住77,125美元,突破77,281美元,目标看向83,238美元;反之,若日线收于77,125美元之下——下一道73,674美元位置(评分73/100)随之暴露——则上述建设性解读即告失效。想补 basics 的读者可参阅我们的比特币(BTC)指南。