BlackRock的ETHA主导以太坊(ETH)ETF单日1.397亿美元净流出

连续第六个交易日净流出

美国现货以太坊(ETH)ETF在星期一(美东时间11月2日)录得1.397亿美元净流出,连续第六个交易日遭遇赎回,同期以太坊价格24小时内下跌1.9%,交投于2,249美元附近。各发行方每日申购与赎回披露显示,当日没有任何一款产品获得净申购,赎回覆盖了美国上市的全部现货以太坊基金。BlackRock的ETHA单日赎回1.383亿美元,是当日绝对主力,其规模较小的ETHB产品又流出460万美元。Bitwise的ETHW、VanEck的ETHV、Franklin Templeton的EZET、21Shares的TETH、Invesco Galaxy的QETH和Morgan Stanley的MSSE当日均录得零变动,当日的流出全部集中在BlackRock两款产品上。这轮流出潮可以追溯到10月26日:六个连续交易日的净流出已使该板块累计失血5.711亿美元,其中10月27日至11月2日的五个交易日贡献了4.857亿美元。这组数据之所以被密切跟踪,是因为现货ETF份额的申购与赎回直接对应底层代币:持续的赎回意味着托管方需要在公开市场卖出Ethereum (ETH),在现货买盘稀薄的同时增加供给。以太坊24小时成交量约88亿美元,对这一体量的资产而言并不算高;作为最大的权益证明网络及这些基金背后的底层资产,以太坊随披露数据一路走低,至今没有出现一个净申购交易日来打破这一格局。我们的以太坊报道专区自本轮流出开始以来持续跟踪,星期一已是连续第六个没有净申购的交易日。

市场下方的支撑可能比资金流数据本身显示的更薄。我们的综合支撑阻力评分显示,最强支撑位于2,218.04美元,多项指标汇聚,得到满分100分;阻力位2,324.06美元紧随其后,得95分。动能读数偏弱:相对强弱指数为33.64,趋势被归类为下行。持仓结构并未随价格同步转入防御:未平仓合约约91.8亿美元,多头账户与空头之比为2.34比1,一旦2,218美元支撑被有效跌破,拥挤的多头将不得不减仓而非加仓。逐级点位详读见我们的以太坊技术分析。

10月16.1亿美元的逆转

星期一的数据为一个急转直下的月份画上句号。10月净流出达16.072亿美元,与9月净流入8.313亿美元形成鲜明反差。自2024年7月上市以来,该板块累计净流入仍达121.766亿美元,但内部结构高度失衡:BlackRock的ETHA累计吸金117.306亿美元,而在现货ETF浪潮之前就已存在的 converts 信托Grayscale的ETHE则累计流出55.393亿美元。截至11月2日的五个交易日内,Grayscale较新的ETH产品流出3160万美元,ETHE流出3700万美元,BlackRock的ETHA单家就流出4.247亿美元。Fidelity的FETH是近期窗口内唯一的例外,同一区间净流入4700万美元。这种分化对应着另一侧的承接方。企业财资买家仍在持续加仓:链上数据显示,Bitmine的以太坊持仓在单周购入8,573枚Ethereum (ETH)后达到606万枚;另一条链上记录显示,有巨鲸在五小时内斥资6,297万美元买入27,553枚ETH(详见巨鲸买入以太坊)。直接持有者还握有基金份额无法传递的一项选择权:对底层代币进行质押以获取收益,这持续把一部分配置吸引到基金之外。以太坊仍是按市值计最大的山寨币,ETF板块则承载着机构敞口的大头;正是这种场外需求,在很大程度上解释了为什么抛压没有造成更深的跌幅。就目前而言,资金流和价格两条线索指向一致:六个交易日5.711亿美元流出基金,代币价格同步走低,且在披露于04:51(UTC)发布后又下滑了0.4%。