TRON三季度USDT平均供应量达907.5亿美元,首次超越以太坊

TRON登顶USDT供应量

链上数据显示,2026年第三季度TRON网络上的Tether(USDT)平均供应量达到907.5亿美元,超过以太坊同期的877.3亿美元,领先幅度为30.2亿美元。这是USDT持仓格局首次在一个完整季度内整体反转。Token Terminal于11月2日发布了这份三季度报告,TRON DAO随后予以分享。按报告中的总额计算,USDT约占TRON平均稳定币供应量的98.4%。

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三季度报告.

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这一对比覆盖12条被追踪的链。TRON的平均USDT余额环比增长4.11%,以太坊同期下滑7.59%,两个网络合计承载该范围内97.33%的原生USDT。这种以1.00美元为锚、USDT价格据此设计的稳定币,此前的主导结算通道是以太坊,如今在季度内完成了切换。集中度与反超本身同样关键:全行业最大的持仓池迁移到了另一条链上。

报告对领先易主的时点记录得相当具体:TRON于7月16日首次反超,短暂回落之后,自7月23日起持续保持第一,再未让位。截至9月30日,TRON网络承载923.5亿美元USDT,以太坊为866.9亿美元,季末差距扩大到56.6亿美元。

整体供应图景呈现一边扩张、一边收缩的格局。报告覆盖链的原生稳定币平均供应量环比下降2.41%,降至2982.3亿美元;TRON自身的平均供应量增长4.18%,升至922.5亿美元,同比增长14.58%,在全部链中的份额提升1.96个百分点至30.93%。

报告指出,TRON稳定币的平均流通供应量已连续三个季度扩张,9月底未偿余额达938.8亿美元。需要说明的是,季度均值会平滑每日波动,因此30.2亿美元的领先衡量的是整个季度的格局:第二季度末以太坊仍持有更大的平均余额,此后其持仓才开始收缩。

持有地址数量上,TRON远超所有被追踪对手。其季度平均稳定币持有地址为7653万个,环比增长2.25%,同比增长11.27%。报告的链间对比显示,以太坊为2632万个钱包地址,Solana为1211万个,两者合计3843万个;TRON的数量接近两者之和的两倍,占45条被追踪链总量的40.45%。该指标统计原生稳定币非零余额地址并按代币加总,衡量的是持仓规模,而非独立用户人数。

转账活跃度依然高企。TRON季度稳定币转账总额达2.18万亿美元,环比增长4.17%,同比增长3.70%。按此节奏计算,季度转账量相当于平均供应量的23.67倍,平均每一枚稳定币每3.89天流转一次。交易笔数达10.8亿笔,环比增长0.28%,同比增长31.19%;由于三季度多出一天,平均吞吐量微降0.81%,至每秒135.76笔。

收入端则反向走低。网络收入环比下降3.10%,至6.9321亿美元,同比下降34.40%;平均交易费降至每笔0.64美元,季度降幅3.87%,年降幅50.20%。报告将年度费用对比归因于第104号提案:2025年8月29日(星期五),TRON的Energy单价从210 sun下调至100 sun。该平台将燃烧TRX或以质押获得的Energy与带宽支付的费用计入网络收入。

月活地址平均为1781万个,环比增长8.71%,但活跃度从6月底的2009万个回落至9月30日的1542万个。TRON DAO在报告附带的评论中表示:“过去一年交易增速超过了活跃地址的增速。”同一窗口内美国市场准入持续扩张:Anchorage Digital于7月14日(星期二)上线TRX原生质押,Bitnomial于7月27日(星期一)挂牌TRX期货,Canary Capital的质押TRX ETF(代码TRXS)于9月9日开始交易。

以太坊下滑贡献了一半

这次反超的另一半因素在以太坊的账本上。以太坊季度平均USDT余额下降7.59%,TRON同期增长4.11%,30.2亿美元的领先来自双向变动。费用记录同时标出了胜出通道的成本:每笔平均0.64美元,同比下降50.20%,而交易笔数创下纪录。活跃地址从6月底的2009万个降至9月30日的1542万个,对“使用正在加速”的判断形成制约。发行方层面的数据支撑着这些余额:Tether的三季度鉴证报告显示超额储备翻倍至79.5亿美元;我们的10月快照则追踪到Binance的USDT储备下降7.95%,至294.8亿枚。这份记录确立的是布局而非动能:三季度USDT供应位于TRON,这已是其连续第三个季度增长。Tether发行方的三季度鉴证与交易所储备变化共同构成余额背后的支撑。