BlackRock ETHA领跌:美国以太坊(ETH)ETF单日净流出2140万美元

连续第三日净流出

美国现货以太坊(ETH)ETF在10月28日(星期三)录得2140万美元净流出,为10月26日以来连续第三个资金外流日。这一数字来自基金每日的申购与赎回披露,也是衡量机构需求的主要标尺:只有新资金到位时才会铸造新份额,而当赎回超过申购时,托管方就要动用信托中持有的以太坊。以太坊价格目前徘徊在2308美元附近,过去24小时下跌约2.4%,本轮资金流出恰好落在一个本已在回吐的市场上。BlackRock的ETHA是当日流出的绝对主力,单只基金净流出4480万美元;其余产品合计反而净申购2340万美元。申购端由Fidelity的FETH领跑,净流入1880万美元,Grayscale的Ethereum (ETH)信托流入360万美元,Morgan Stanley的MSSE流入100万美元。包括Grayscale的ETHE、Bitwise的ETHB与ETHW、VanEck的ETHV、Franklin Templeton的EZET、21Shares的TETH以及Invesco Galaxy的QETH在内,其余七只产品当日毫无动作,而且除ETHA外没有任何基金录得赎回。换一个角度看,赎回高度集中在一只大型产品身上,压过了其他地方一轮温和的申购。ETHA近五日的账本更能说明这种集中度:10月22日至10月28日之间,共有3.183亿美元从这只BlackRock基金流出。同期竞争对手基本持平:FETH净流入6950万美元,MSSE净流入180万美元,ETHB净流出1720万美元,ETHE净流出960万美元,Grayscale较新的ETH信托净流出260万美元,而ETHW、ETHV、EZET、TETH和QETH五日区间内没有任何变动。五个交易日合计净流出2.764亿美元,这一数字是逐日累积而成,并非出现在某个单日的恐慌性出逃中。

市场正下方直接支撑位于2301.32美元,在COINOTAG综合评级中得分100/100;最近的阻力位2419.65美元同样评级100/100。资金流出 streak 延续之际,ETH被夹在两个重仓博弈的价位之间。持仓结构提供的缓冲有限:永续合约资金费率读数为0.0000%,多空账户比为3.40,即77.2%的被追踪账户偏多,一旦2301美元的支撑失守,这种倾斜可能迅速解除。该支撑位恰好位于市场从2800美元回落后一度守住的2320美元附近的长期均线下方,完整价位地图见以太坊技术分析。

十月资金面逆转

单日数字嵌在更大的月度反转之中。截至10月28日,10月累计净流出已达13.46亿美元,而9月还录得8.313亿美元净流入,整个产品矩阵在四周之内从吸纳机构资金转为持续失血。自2024年7月产品上线以来,累计账本仍为正值:总净申购达125.775亿美元。BlackRock的ETHA主导这段历史,累计吸入120.1723亿美元;Grayscale的老牌ETHE则累计回吐55.0228亿美元,是唯一终身余额为负的产品。FETH以24.38亿美元居次,Grayscale的Ethereum (ETH)信托为20.39亿美元,其余产品远远落在后面,从Bitwise的ETHB的8.6795亿美元到Invesco Galaxy的QETH的2448万美元不等。最新的大型入场者Morgan Stanley的MSSE累计持有4510万美元,Bitwise的ETHW为3.9341亿美元,VanEck的ETHV为1.533亿美元。产品结构的差异是解读这些数字的关键:为以太坊的权益证明共识机制提供安全保障的质押收益、直接囤积以太坊的以太坊财库策略,以及基金自身“提供受监管的ETH敞口、不运营验证者基础设施”的设计(该设计受以太坊2.0升级塑造),都不计入ETF账本。Fidelity没有加入这轮回撤,此前FETH主导的资金流入反转已经说明这一点;ETH目前勉强守住支撑,而机构买盘在最新一轮下挫前构筑的平台位于2347美元。就资金流而言,高度集中是双刃剑:一只基金的决定就足以翻转整体方向,10月28日正是如此,ETHA的4480万美元赎回压过了2340万美元的申购。五日区间内只有FETH和MSSE保持正余额。资金外流是否会中断,首先会体现在发行方披露中,也就是本文每一个数字背后的同一本账。但这份账本有边界:它追踪的125.775亿美元只统计ETF的申购与赎回,本周各笔数据所参照的记录之外,质押流入和直接托管需求并不在其中。