高盛将布伦特原油(BZ)12月目标价上调至105美元

高盛给出105美元的12月预期

高盛在星期一将12月布伦特原油预测上调至每桶105美元,比该行10月90美元的估计高出17%,理由是其研究团队所称的供给中断风险偏高。这份报告由Daan Struyven牵头撰写,其中将中东冲突、乌克兰战争以及更广泛的地缘政治碎片化列为造成高中断风险的条件。基于此,高盛在2027年基准情形中加入了每日100万桶全球供给中断的缓冲,不过该行同时表示,这类中断发生的时间和地点几乎无法预测。

COINOTAG数据显示,布伦特原油价格最新报109.08美元,24小时下跌2.89%,此前一度触及112.57美元的盘中高点。按COINOTAG综合评分,最近的阻力位在114.51美元,评分87/100;支撑位106.08美元,评分66/100。日线趋势读数仍为上升,但MACD信号已转空,54.1的日线RSI也留有双向空间。永续合约未平仓合约为2.429亿美元,资金费率为每区间-0.0173%,显示杠杆交易者存在轻微的空头倾向。

高盛指出,市场正在计入更高的风险溢价,许多交易员预计持久的外交突破难以实现。上周,伊朗声称水雷在霍尔木兹海峡附近击中四艘油轮,美方则对这一说法提出异议。此次上调也标志着该行立场的转变:10月中旬时,其基准情形还假设中东供给会自行调整并逐步压低价格。布伦特(BZ)在11月2日交投于110.40美元,这意味着即便上调后的目标价也比市价低约5%;该行94美元的WTI预测同样落后于当前101.06美元的现价约相似的幅度。对持有原油的交易员来说,更高的12月目标仍意味着高盛预计油价会在年底前回落。

2027年预测现分歧

摩根大通的模型上周给出布伦特公允价值为94美元,而当时市价接近114美元。该行分析师无法将这一缺口归因于运输成本,地缘政治风险因此成为交易员口中"战争溢价"更可能的来源。从历史看,布伦特高于公允价值5%以上的阶段平均持续3.8个月,这一纪录表明溢价完全可能延续超过一个季度。

短期预测趋于一致,但2027年的图景出现分歧。惠誉解决方案旗下研究机构BMI预计布伦特本季度均价为107美元。其对2027年81美元的预测低于高盛的88美元,且BMI不认为霍尔木兹协议会在2027年第一季度之前达成。一旦协议落地,BMI预期油价将大幅下挫,布伦特到2027年年底均价为67美元。伊朗问题决议或霍尔木兹谈判的实质性进展,将决定市场率先为哪一个2027年预测定价。在COINOTAG的评分图上,布伦特在星期一盘中介入112.36美元的阻力位(评分67/100),随后回落至109美元附近。