黄仁勋在离职三天后讨论重返英伟达(NVDA)首席执行官职位

为回归组建作战室

黄仁勋用33年时间把英伟达(英伟达,NVDA)打造成全球市值最高的芯片公司,如今在董事会接受其离职三天之后,他正利用周末试探重返首席执行官职位。援引知情人士的报道,黄仁勋已与亲信讨论回归事宜,其中一名盟友正在组建一个由科技业高管组成的“作战室”,准备同时游说董事会和白宫。公司方面表示,尚未启动任何正式程序。黄仁勋于11月11日(星期三)辞去总裁、首席执行官及董事职务,监管备案文件显示董事会即日接受辞呈,公司于次日予以确认。首席财务官科莱特·克雷斯目前暂时代管公司,永久继任者的遴选仍在进行;另有报道称,董事会还接触了Arm(Arm Holdings)CEO芮尼·哈斯作为人选。此番离职此前与多份报道有关,涉及黄仁勋与一名下属、以及与新加坡Megaspeed公司高管Alice Huang的关系,后者被描述为涉嫌中国间谍。离职获确认当日,英伟达股价收跌4.34%,报166.19美元,盘中一度下跌14%,目前较10月6日(星期二)创下的历史高点低逾30%。Kobeissi Letter的分析师就此写道:“至少可以说,这将是很有意思的一周。”

152,233个签名要求复职

截至星期日,一份要求在独立调查进行期间恢复黄仁勋职务的公开信已征集152,233个签名,并于星期六突破10万大关。签名者中有7,397人自称现任员工,约占4.2万名员工总数的17.61%;另有80,749人自称股东。上述类别均为自我申报,未经核实。署名者包括埃隆·马斯克、Epic Games CEO蒂姆·斯威尼和Y Combinator的加里·谭。公开信要求董事会在审查进行期间恢复黄仁勋的首席执行官职务;如若不然,则应附带证据解释其决定,披露调查的范围和预期时间表,并给予黄仁勋回应指控的机会。董事长哈维·C·琼斯公开支持临时领导层,表示董事会“完全信任”克雷斯及其管理团队。英伟达并未对这场请愿表态,签名名单本身也无法证实任何个人的雇佣或持股情况。请愿扩散迅速:初次引发广泛关注时仅有11,098个签名,星期六跨过10万关口后,员工和投资者陆续加入计数。与此同时,另有报道称主要股东要求董事会审视包括黄仁勋回归在内的所有领导层选项。

NVDA从离职冲击中反弹

星期日的盘面显示,最初的冲击正在消退。COINOTAG数据显示,英伟达报164.14美元,24小时上涨2.61%,波动区间为156.13美元至166.28美元,不过日线趋势仍为下行,14日相对强弱指数(RSI)读数为30.4。COINOTAG综合评分将156.43美元列为最近的支撑位,得分87/100;上方最强的阻力位为167.39美元,得分88/100。仓位处于可控水平:NVDA股票永续合约(一种无到期日、类似期货的合约)未平仓合约接近4.572亿美元,资金费率为每区间0.2445%。

贝森特力主外聘

财政部长斯科特·贝森特星期日在Fox News《Sunday Morning Futures》节目中呼吁英伟达领导层进行“戏剧性改组”,称董事会在挑选黄仁勋的继任者时应着眼于公司外部。他表示,希望查明英伟达是否故意忽视警告,即位于新加坡等地的空壳公司将半导体转运至中国,并预计董事会及其外部法律顾问将在十天内给出答复。他还想弄清,公司文化是否为了追求收入目标而推进了看似违法的销售。贝森特的介入把一场个人丑闻重新定义为国家安全问题。他提到,多个机构曾针对Megaspeed采取行动,但商务部掌握最终决定权;他还认为无需新的立法,因为现有规则只需要得到执行。大投资者对回归问题看法分裂:亿万富翁廖凯原(Leo KoGuan)表示已停止买入,写道“没有Jensen,不再投资”;Altimeter的布拉德·格斯纳和Atreides的加文·贝克则敦促董事会保留所有选项,包括恢复黄仁勋的职务。

围绕一人构建的公司

研究机构SemiAnalysis认为,这次辞职暴露了一家围绕单一决策者精心设计的组织。黄仁勋亲自管理约60名直属下属,产品决策在每个周期后期仍保持开放,且没有深厚的后备梯队:除他之外,公司领导层页面上仅列出五名高管,其中两人分管法律和财务。克雷斯暂掌帅印,GPU工程负责人乔纳·奥尔本和协助创建CUDA的超大规模计算副总裁伊恩·巴克被视为最有力的内部人选,不过一位知情人士称,巴克从未想要这个职位。该公司更严重的警告在财务层面:披露的表外担保在第二财季达到5300亿美元,较上一季度的1840亿美元上升,其中包括对新兴AI云的360亿美元“照付不议”承诺,旁边还有990亿美元的股权投资组合。供应与产能采购承诺在一个季度内从1190亿美元跃升至2790亿美元,其中大部分内存是经黄仁勋亲自谈判锁定的;SemiAnalysis估计,SK海力士为英伟达报出的2027年HBM4价格为每千兆位3.0至3.3美元,而AMD、博通及各超大规模云厂商等对手则为3.7至4.1美元。该机构的追踪数据还显示,超过1.5吉瓦的受限芯片流入中国,SemiAnalysis将此与华盛顿再度推动收紧出口管制联系起来。

马斯克嘲讽留守董事

11月13日(星期五),Advaita Capital创始人加亚特里·萨卡在X上贴出董事们一行式头衔的截图,剩余十名董事(全部为非员工)随之遭到公开嘲弄。马斯克次日回复:“这就是在为曾经的全球市值最高公司做决策的董事会!?”被嘲弄的头衔包括前百事北美CEO道恩·哈德森,她担任薪酬委员会主席;在塔可钟工作31年、以国际总裁身份退休的梅丽莎·洛拉;前礼来数字业务负责人阿尔蒂·沙阿;加州理工学院工程教授约翰·达比里;以及前高盛副董事长苏珊娜·诺拉·约翰逊,后者于5月获任命、7月13日生效,此次任命使董事会扩至11席。不过SEC EDGAR备案的委托书声明显示,核心班底并非如此:四位1990年代的风险投资老将,即红杉资本的马克·史蒂文斯、Sutter Hill Ventures的坦奇·科克斯、于11月11日接任董事长的前新思科技CEO哈维·琼斯,以及一位曾执掌新思科技财务的审计委员会主席,合计持有约7414万股,按星期五162.85美元的收盘价计算约值120.7亿美元。首席独立董事曾任Cooley律师事务所CEO,擅长内部及政府调查。

第三季度申报出现分歧

围绕危机提交的季度申报显示,机构资金双向流动。Grant Private Wealth Management在SEC(美国证券交易委员会)备案文件中报告,第三季度将其英伟达持仓削减33.2%,卖出47,003股,持仓降至94,402股,价值2156万美元;该股仍是其最大持仓,占组合的9.3%。更大的持有者则选择加仓:道富将持仓提高1.6%至约10.98亿股,价值2020.5亿美元;美国银行增持2.2%至1.954亿股;东方汇理今年早些时候增持10.4%。机构与对冲基金合计持有该股65.27%。内部人此前已在卖出:董事马克·史蒂文斯于9月4日(星期五)以均价231.62美元卖出622,239股,套现1.4412亿美元;执行副总裁蒂莫西·泰特根据预设的10b5-1计划,于9月21日(星期一)以222.80美元卖出30,460股。最近90天,内部人合计卖出177万股,金额3.9945亿美元。卖方研究同样分歧明显:Rosenblatt星期五将目标价从390美元下调至300美元,维持买入评级;Melius Research星期四下调至持有,目标价从315美元降至185美元;加拿大皇家银行给出225美元;市场共识仍为适度买入,平均目标价277.89美元。

黄仁勋回归之争将在11月17日(星期二)财报发布前几天迎来关键节点,这也是克雷斯接手后的首份财报。她接手的基本面依然强劲:8月季度实现营收962.2亿美元,每股收益2.22美元,均超出预测,另有9月28日(星期一)批准的1500亿美元回购计划护航。相比之下,结构性问题更为棘手,创始人亲手谈下的担保规模达5300亿美元,供应承诺达2790亿美元。COINOTAG的综合评分为近期交易划定框架:以164.14美元的最新价计,最近的价位是167.39美元的阻力位,得分88(满分100)。