SpaceX(SPCX)寻求400亿美元债务融资 用于采购Nvidia AI芯片

SpaceX筹划400亿美元融资

SpaceX(SPCX)正在寻求约400亿美元的债务融资,用于采购Nvidia AI芯片。如果方案落地,这将是全球范围内为AI算力筹备的最大规模融资之一。根据英国《金融时报》的报道,拟议的融资结构为约100亿美元银行贷款搭配300亿美元投资级公司债,目标在2027年完成。Apollo全球管理公司正就牵头安排这笔交易进行谈判,大型债券投资者Pimco也有望参与其中。SpaceX、Apollo和Nvidia三方均未对这一传闻方案作出回应。马斯克此前曾表示,随着公司扩大AI基础设施投入,SpaceX的数据中心将继续使用Nvidia芯片。

这笔融资叠加在一个本就沉重的资产负债表之上。SpaceX今年6月的IPO录得857亿美元净募集资金,同月又增发了250亿美元高级债券。官方备案文件(SEC EDGAR)显示,公司总债务从2025年底的220亿美元升至6月30日的384亿美元。6月那批债券的票息区间为5.35%至6.65%,加权平均票息达到5.855%。市场评论并未把SpaceX视为财务承压的公司,反而强调其信用质量强劲、融资渠道畅通。不过,围绕AI建设的利息负担已经走到投资逻辑的中心。这种局面在整个行业都在上演:各家公司在争抢算力时,为算力买单的资金成本本身,正在成为股票投资者盯住的核心指标。如果融资成本的增长快于芯片产生的收入,无论下游需求多么旺盛,盈利能力都会面临结构性压力。从这层意义上说,SpaceX的这笔融资将成为AI基础设施生态债务承接能力的一次早期压力测试,未来发行的定价、投资者认购热度与评级变动,都会标出这个体系能吃下多少债务的上限。

Lambda在手订单激增至500亿美元

另一边,获得Nvidia投资的AI云服务商Lambda正为一轮最高40亿美元的后期私募融资,计划2027年上市,据《华尔街日报》报道,Blackstone与Coatue Management牵头,投前估值约145亿美元。融资规模其实还不是重点。Lambda的在手订单从6月的约150亿美元跃升至9月的约500亿美元,三个月内接近翻了三倍。其中几乎全部增量来自一笔合同:Anthropic在8月签署的约350亿美元长期算力订单。把这份协议剔除后,底层订单增长其实相当有限,因此账面数字传递的信号比其规模显得更窄。这种客户集中度是双刃剑。一家头部AI实验室给出的350亿美元多年期承诺,为Lambda这样的上市前算力运营商提供了支撑建设融资所需的收入确定性,也解释了Blackstone、Coatue这个量级的投资者为何愿意为一家距离上市还有两年左右的公司背书。但反过来看,Anthropic一旦在算力策略、资金状况或模型路线图上转向,将直接冲击Lambda上市估值所依赖的订单数字。Lambda向AI实验室出租GPU算力,与SpaceX如今靠借钱自购硬件追逐的正是同一种需求。该轮融资的最终条款,包括确切规模与稀释比例,尚未披露。

市场对这份借贷计划的第一反应是谨慎,而非恐慌。COINOTAG数据显示,SpaceX(SPCX)最新报168.16美元,24小时下跌2.05%,日内波动区间为165.86美元至172.64美元。COINOTAG综合评分显示,最强阻力位在175.80美元,强度81分(满分100),最强支撑位在161.82美元,强度78分,也就是说股价正卡在两个界限分明的水平之间,尚未测试任何一边。日线趋势指标仍处于上升趋势,RSI读数为66.9,股票永续合约市场的未平仓合约为3.526亿美元。下一个催化剂是纯机械性的:400亿美元方案的最终条款,尤其是票息水平,将决定这两个位置哪一个先被打破。