现货以太坊(ETH)ETF迎资金流入 比特币基金四日失血4.6273亿美元

比特币ETF四日失血4.6273亿美元

上周美国上市加密基金的主线是资金轮动。资产规模最大的现货比特币ETF自8月中旬行情爆发以来首次转红,四个交易日合计净流出4.6273亿美元。流出潮始于劳动节假期美股休市后的周二,当日净赎回4665万美元;周三扩大至1.2024亿美元,周四见顶于2.8256亿美元,周五在美国最新通胀数据公布之际收窄至1329万美元。从我们对比资金流数据的核算看,这轮回撤使比特币ETF的累计净流入从上周五的556.2亿美元降至9月11日的551.5亿美元。

与此前一段行情相比,这次回撤格外显眼:8月17日至21日间,这些基金曾吸入超过19亿美元,同期Bitcoin (BTC)从不足6.5万美元一路攀升至逼近8万美元;随后两周又分别录得9.24亿和9.86亿美元的净流入。因此,上周的比特币ETF资金流出是那一轮机构需求首次出现持续性停顿。现货以太坊ETF则讲述着相反的故事:周一净流出2429万美元后,周三投资者回流3475万美元,周四再度小幅撤出2976万美元,周五则迎来放量净流入,恰逢ETH触及八个月高点。本轮回流的力度在周中已经显现——9月11日,美国现货以太坊ETF单日净流入达2.164亿美元。接下来市场目光转向华盛顿:CLARITY法案下周将进入美国参议院议程,美联储也将在一天之后公布最新利率决议。在我们看来,这种分化资金流说明机构是在加密资产内部轮动获利,而非整体离场——我们在常规的以太坊市场报道中持续跟踪这一模式。

自6月低点反弹55%

以太坊的价格结构为上述资金流提供了注脚。ETH现价在2492美元附近,较6月约1600美元的低点已回升超过55%,第三季度有望跻身以太坊历史上最强季度之列。对技术派而言更关键的是,ETH在年内大部分时间运行于各主要均线下方之后,如今已稳稳站上全部主要均线。8月是本轮上涨最强劲的一段:在1850至1950美元区间盘整数周后,价格突破2000美元并直插2400至2500美元区域,成交量的显著放大为突破提供了成色。此后的市场并未吐出这些涨幅,而是在2400至2550美元区间内整理——这是一个偏积极的信号,因为整理平台远高于此前的突破区,说明8月的上攻动能正在被有序消化。网络基本面的成熟同样在托底行情,从Layer 2的扩容吞吐,到稳定持续的质押参与率。

均线结构同步改善:短期均线在价格下方抬头,在2350至2400美元一线构成即时动态支撑;多数长期均线则密集分布于2180至2250美元之间。Ethereum (ETH)甚至已收复其重要长期均线——2026年内大部分时间价格都运行在该阈值之下。不过动能正在降温:8月突破期间相对强弱指标(RSI)一度冲入超买区,此后回落至55附近,既洗去了首轮拉升的过热状态,也表明短线买盘力度有所减弱。下一个关键测试位在2550至2650美元;此前价格多次未能站稳2500美元上方,若能在此区域实现有效突破,将打开2700美元乃至3000美元的空间。只要2350至2400美元平台不破,季度级别的多头结构就依然完整。我们对以太坊现货与期货成交量比的跟踪(该比值触及0.15的六个月高点)也指向同一图景:现货主导的吸筹,而非杠杆催生的泡沫。希望实时盯盘的读者可在Bybit查看现货与期货实时行情。

2516.30美元阻力位受关注

上周五的收盘交易进一步凸显了这种分化:美国现货以太坊ETF当日净流入2.1641亿美元,为两周来最大单日流入,也是连续第四个正流入交易日。资金涌入之际,ETH从2440美元拉升至2670美元的八个月高点,随后回落但仍守住2500美元上方。过去十周中仅有一周录得以太坊ETF净流出,且规模仅226万美元;同期该类别的累计净流入从不到108.9亿美元攀升至约133.9亿美元。比特币的波动同样剧烈:币价从7.7万美元下探至7.6万美元,反弹至7.98万美元后再度回落至7.7万美元附近,与基金资金的反复拉锯如出一辙。

周五的发行人层面数据进一步细化了这一分化。比特币方面,BlackRock的IBIT是流出主力,净赎回1920万美元;Morgan Stanley的MSBT(380万美元)与VanEck的HODL(220万美元)是仅有的两只录得流入的产品。以太坊阵营则全线飘红:BlackRock的ETHA吸金1.488亿美元,占据该类别当日流入的大头;Bitwise的ETHW以2910万美元居次,BlackRock的ETHB录得1830万美元,Fidelity的FETH录得1140万美元,Grayscale的Ethereum (ETH)贡献510万美元,无一只产品出现流出。Solana基金延续颓势,Bitwise的BSOL净流出30万美元,连续第二个交易日遭赎回;但整个数字资产ETF市场当日整体转为净流入2.029亿美元。

（截至 05:54 UTC） (数据截至UTC 05:54)COINOTAG自研的42指标复合支撑/阻力评分引擎显示,2516.03美元阻力位强度为74/100,由支撑转阻力、R1、高成交节点与MACD交叉多重共振驱动;其上方的2602.29美元(71/100)对应ATR上轨、Keltner上轨与唐奇安上轨三重压力。第一支撑2474.35美元评分78/100,依据为ATR下轨、S2、斐波那契0.214与布林带中轨,其后的2257.51美元评分为67/100。现货价格报2512.22美元,24小时下跌0.44%;RSI报61.18,MACD发出偏空信号,提示大级别上行趋势中的动能降温。衍生品持仓结构依然健康——资金费率为0.0062%,未平仓合约达103.9亿美元,多空账户比为1.39;恐惧与贪婪指数读数57,处于贪婪区间,因此由FOMO驱动的追涨空间看起来有限。若日线收于2516.03美元上方,将指向2602.29美元(71/100);跌破2474.35美元则短期多头论点失效。