Tom Lee:Bitmine将在持仓达流通供应量5%时停止买入加密资产

Tom Lee划定5%上限

作为市场上持仓最为集中的企业级以太坊持有者之一,Bitmine为其增持计划画上了一条终点线。董事长Tom Lee在TOKEN2049大会上表示,公司执行一条硬性上限,即不超过以太坊(ETH)流通供应量的5%,一旦触及便停止买入。他解释说,这个上限是Vitalik Buterin希望Bitmine遵守的约束。Lee在TOKEN2049的圆桌环节中表态:“我们设定了5%的硬上限,持有量不会超过以太坊总供应量的5%。”他补充道:“Vitalik希望我们在5%停下来。”按照他发言时的数据,Bitmine当时持有约600万枚ETH,占全部以太坊的约4.9%,距离上限仅剩100,000枚ETH的买入空间。真正令人侧目的是速度。Lee透露,公司原本预计整个策略需要约五年时间完成,结果只用了一年多一点就越过了4.9%的持仓线,而且是在熊市中做到的。他把这种速度归因于在价格疲弱时的激进买入,其中一批大额筹码就积累在1,500美元附近。这种操作让Bitmine成为行业中集中度最高的企业以太坊持有者之一,管理层在向机构投资者推介公司股票时也一直倚重这一定位。这也是为什么临近上限一事的影响超出了单张资产负债表:以太坊市场上最持久的机构买盘即将关闭。

从买入转向质押

即便上限近在眼前,Bitmine仍在继续加仓。10月19日(星期一),公司购入12,535枚ETH,总持仓升至6,041,481枚ETH,当时这批筹码价值接近145亿美元,已越过Lee在台上引用的600万枚关口。两天后,公司又质押了159,728枚ETH,按当时价格约合3.906亿美元,使储备中用于质押的比例升至约86.5%。质押通过锁定ETH来帮助维护网络安全,并以APY的形式获得回报。质押占比不断上升,说明Bitmine现在的重心是把这笔庞大的储备盘活,而不是继续扩大规模。每一笔质押份额都会产生以ETH计价的网络奖励,因此整批持仓无需新增买入也在复利累积。在86.5%的质押比例下,604万枚ETH中只有一小部分保持流动性,这种结构即便公司想抛售,能砸向疲弱盘面的数量也相当有限。Lee还提到Bitmine已被纳入Russell 1000指数,这是许多基金跟踪的基准。他将其定位为机构投资者经由公开市场获得以太坊敞口的通道,而无需直接接触代币。悬而未决的问题是:一旦Bitmine的买盘停止,谁来接手整个以太坊市场的边际买家角色。持续的现货ETF资金流入、质押供应量扩大以及更广泛的机构采用,需要填补这个缺口。但目前为止资金流并不均衡:美国现货以太坊ETF最近录得1496万美元净流入,终结了连续五日的净流出。与Bitmine的年度买入规模相比,这样的需求存在但体量有限。在同等量级的替代买盘出现之前,这条上限等于从市场上撤走了一个已知的、稳定的需求来源。

2,398美元的盘面

我们的实时监测显示,截至UTC时间13:00,ETH报2,398美元,24小时下跌3.5%,较最新表态发布以来小幅走低,整体趋势仍为下行,RSI位于39.76。我们的以太坊技术分析给出的关键点位为:上方阻力2,583美元,综合评分93分(满分100);下方支撑2,326美元,评分80分。任何一侧出现持续性收盘突破,都会重置短期盘面,包括我们此前提示的2,550美元测试。持仓结构较为温和:永续合约资金费率为-0.0016%,未平仓合约接近100亿美元。无论盘面接下来如何演绎,Bitmine手中的6,041,481枚ETH仍使其跻身集中度最高的企业以太坊持有者之列,只是其对市场的影响力,如今改由质押收益而非现货买入来传导。