Tyler Evans称比特币(BTC)ETF资金流向已转为强劲吸筹

Evans:吸筹取代流出

UTXO Management投资人Tyler Evans周五发表评论称,现货比特币ETF的资金流向已从今年早些时候的“高度负面”转为“强劲吸筹”,并将这一拐点归因于美联储政策路径转向宽松、债券收益率回落,以及机构资金正在回流美国。截至发稿,比特币(BTC)价格为76,843美元,过去24小时下跌4.5%,也就是说他描述的买盘尚未在盘面上兑现。能否扛住这4.5%的日内跌幅,正是其论点眼下要经受的考验。Evans在评论中认为,比特币已经走出熊市,随着资金回流在岸市场,机构需求在资金流中的占比越来越大。这一转变之所以关键,在于ETF渠道(直接持有现货比特币的基金)是配置机构判断机构是否真金白银入场的第一站。他描述此前一段时间以赎回为主导,而如今的申购活动正在定调。近期的资金流数据也印证了这一点:BlackRock的IBIT领跑,单日净流入1,720万美元,说明他所说的买盘在其发声之前已经出现。这套论点的很大一部分建立在货币政策之上。Evans依次梳理了美联储的立场、债券市场以及Kevin Warsh的角色,把更宽松的利率路径视为资金回流风险资产的前提条件。他还引用了摩根大通的判断,该行已将比特币列为表现最佳的资产类别,在他看来这表明银行主流机构对该资产的权衡方式已经不同。评论中并未披露其基金自身的仓位。图表方面,他将资金流的修复与比特币重新站上50周均线联系起来,并把这一水平视为吸筹阶段与此前阶段的分界线;对于比特币市场的整体宏观背景,他的判断是已经转向。

盘面尚未确认这一转向。COINOTAG综合支撑阻力评分显示,最强支撑位于75,112美元,得分为93/100;最重阻力位于81,205美元,得分为76/100。衍生品持仓仍偏向多头:永续合约资金费率为0.0070%,多头账户与空头账户之比为2.84比1。情绪则处于另一极,恐惧与贪婪指数报30/100,处于恐惧区间。若日线收盘跌破75,112美元,Evans的吸筹论将走弱;重新收复81,205美元,则是该论点的第一个技术确认。

财库模式遭遇指数压力

Evans评论的后半部分把资金流放在一个更宽的日程表里审视。他预计美国中期选举将塑造2027年之前的监管方向,并就2027年底比特币可能所处的位置给出了几种情景,同时补充称,用他的话说,“比特币会按自己的节奏走”。他对企业财库这一细分市场言辞最为尖锐。MSCI一直在将比特币财库公司从其指数中剔除,他将其解读为对“上市公司在资产负债表上持有私人级战略比特币储备”这一模式的压力,并提出疑问:当指数提供商不再把它们当作普通科技股对待之后,这类模式将如何演进。Strategy的股东已批准为其Stretch工具进行每日分红,另有一家比特币财库公司失去了对其比特币的访问权限,Evans用这一事件论证,在资金投入之前必须选择合格托管人并加强对手方尽职调查。产品层面也在推进。他谈到VanEck的一站式ETF及其给设定固定加密仓位的投资组合带来的配置难题;在这一领域,瑞士金融市场监管局(FINMA)已批准瑞士首只现货比特币ETF,定于11月在SIX交易所上市,为欧洲配置机构扩展了受监管产品的选择范围。他还将比特币与AI交易做了对比,认为这场竞争并非零和,并把AI智能体视为未来的交易层,主张让比特币的使用像Apple Pay一样简单,把应用从支付延展到比特币DeFi。在验证方面,他援引了James Check提出的另一个看多论点:波动率压缩至25.2%本身即是牛市论据。在他看来,2027年的答案与其说取决于图表,不如说取决于监管层允许哪些产品形态和托管人存在。Evans未就其所描述的吸筹给出逐只产品的拆分,因此资金在各只基金之间的分布尚无公开数据。