Visa稳定币平台VSP首选Open USD(OUSD)为首个支持代币,逾140家企业背书

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Visa于7月16日正式推出Visa稳定币平台(Visa Stablecoin Platform,简称VSP),将稳定币的铸造、赎回、转账与托管整合进同一套接口,面向银行、金融科技公司与加密企业开放。根据该公司投资者关系披露,VSP把稳定币发行直接嵌入Visa既有的清算网络、风险控制与欺诈侦测体系,而非另起炉灶。平台还配备全新的「钱包即服务」(Wallet-as-a-Service)层,用于构建链上钱包,并提供双人复核审批、审计日志、通行密钥(passkey)以及限定资金流向的白名单等机构级防护。目前VSP以测试版形式向部分选定客户开放,后续将分三个阶段逐步扩大可用范围。

VSP支持的首个稳定币是Open USD(OUSD)——由Open Standard联盟于6月30日发布的美元锚定代币。该联盟称,启动之初已有逾140家企业加入,其中包括来自日本的PayPay、三井住友金融集团、瑞穗以及乐天;OUSD将提供零手续费的铸造与赎回,并把几乎全部储备收益返还给参与方。与算法稳定币不同,OUSD采用储备金完全支撑。不过该联盟也引发争议:部分被列名的韩国合作方否认存在正式合作关系,Circle首席执行官Jeremy Allaire更直言,决定竞争力的最终是可持续的流动性与合规能力,而非合作方logo的数量。OUSD仍计划于今年稍晚正式上线。

Visa此番布局建立在近五年的稳定币清算积累之上。早在2021年3月,Visa便成为首家以USD Coin(USDC)完成交易清算的主流支付网络,随后在欧洲与拉丁美洲扩大试点,并于2025年12月16日为美国合作机构上线USDC清算。按公司自身口径,截至2025年11月30日,其稳定币清算规模的年化速度已超过35亿美元。首席产品与战略官Jack Forrestell直言,对多数机构而言,难点从不在于概念本身,而在于日复一日实际运营的操作现实。

稳定币与支付的融合在日本同样加速。7月初,京都一台自动售货机开始接受与日元锚定的JPYC代币,被视为日本首笔以日元稳定币完成的真实零售消费。便利店运营商Lawson随后与KDDI、HashPort达成基本协议,计划自8月起在东京门店测试JPYC结账。这些试点把稳定币清算从交易场所推向日常零售,其吸引力在于即时、低成本的转账,而非对山寨币(altcoin)市场的投机敞口。单个试验规模仍然有限,但合并来看,它们标志着链上支付通道在短短两周内的快速扩张。

发卡机构JCB也在筹备面向入境游客的自有试验,计划于年内推出基于USDC的结算服务。其目标是削减货币兑换的摩擦,以及通常侵蚀跨境刷卡消费的约1.5%至3%境外手续费。通过在链上直接以美元稳定币清算,JCB希望在消费现场为游客提供比传统外汇兑换更便宜、更快捷的选择。这一举措凸显出,把稳定币视作实用清算工具而非投机资产的,不只是加密原生企业,还包括老牌卡组织——而Visa的VSP正是为在全球规模上将这一转变产业化而设计。

日本金融机构也在并行推进。索尼银行全资持有的一家信托银行已获得美国监管机构的初步批准,可发行美元计价稳定币,将日本银行业的存在延伸至美国市场。另一方面,SBI集团正在推进一款信托型日元稳定币JPYSC,定位为代币化现实世界资产(RWA)的结算与抵押工具。加上零售与卡组织层面的试点,这些以银行为主导的动作显示,稳定币基础设施正在支付堆栈的每一层——门店、卡通道与受监管银行——同步成形,而非局限于单一细分场景。这一格局表明,机构采用正远远超出早期加密交易所的范围而扩散。

我们对这些进展的解读指向同一条主线:稳定币正从交易抵押品「毕业」,迈向主流支付基础设施,而最大的卡组织如今都想主导这场转变。Visa的VSP、JCB的游客试点以及日本以银行为主导的发行,瞄准的都是同一处运营空白——在零售规模上把受监管的价值搬上链。然而更广义市场的情绪依旧谨慎:COINOTAG的综合数据显示,恐惧与贪婪指数报27,稳居恐惧区间,比特币市场占有率为69.8%,加密货币总市值约1.84万亿美元。这种背离——大力铺设支付设施与规避风险的持仓姿态并存——意味着此轮推动由基础设施主导,而非源自Aave(aave)等采用自动做市商(AMM)机制的去中心化交易场所的投机热情。