Visa试点以USDC在Solana与以太坊上结算卡支付

Visa的2023年USDC结算试点

10月10日周五发布的一份IOSG研究报告提出,区块链正从后台而非门店进入卡支付领域,其核心论据正是Visa的USDC试点。报告圈定了四家公司:支付基础设施供应商Visa和Stripe、消费金融平台PayPal,以及兼顾经纪与加密业务的Robinhood。报告的视角刻意收窄:在IOSG看来,这些公司并非要取代传统金融,而是把分布式账本接入传统金融背后的清算与流动性层。在这一设计中,稳定币充当法币与链上市场之间的连接器,IOSG预计它能缩短结算时间、降低跨境转账摩擦。报告同样明确指出,实际节省和流程收益会随各公司支付结构与部署条件而不同。USDC结算是这一抽象框架背后的具体案例。美元稳定币USDC(USDC)正是Visa为其试点所选的工具,该试点于2023年9月公布。公司表示,已通过与美元挂钩的USDC,在Solana和以太坊两条网络上完成资金转移,为VisaNet上已批准的法币支付进行结算。持卡人的授权流程没有任何变化。改动发生在稍后一步,即银行与商户之间的资金流转环节:Visa通过这两条公链在发卡方与收单方合作伙伴之间转移USDC,其角色类似于跨链桥协议在两条网络之间承担的功能。因此,代币取代的是参与银行之间的法币腿,而不是消费者的刷卡动作。USDC价格本身不在这条新闻的范围之内:该代币仍按1美元锚定价交易,此事件关乎清算通道,而非估值。IOSG把这一试点作为证据,认为结算是卡经济中速度最慢、成本最高的环节,也是分布式账本最先创造价值的地方,同时提醒单个项目无法衡量全行业的采用程度。

Stripe收购Bridge与1.4万亿美元交易量

Stripe构成第二个案例。2025年2月,Stripe宣布完成对稳定币支付基础设施公司Bridge的收购,为同一套结算逻辑自建了通道,与Visa测试的思路相通。体量背景在此处很关键:Stripe披露2024年全年支付处理交易额达1.4万亿美元,公司和IOSG报告都将其视为Stripe覆盖所有支付方式的总处理量。报告明确区分了口径:这不是稳定币支付的交易额,也不是收购Bridge带来的收入。把两步动作放在一起读,就是IOSG所说的模式:区块链要么像Visa那样直接用于结算,要么像Stripe那样通过掌控基础设施来锁定。报告进一步把论点延伸到面向链上借贷与流动性的dapp,认为企业可以在后台调用这些市场,同时向消费者提供带常规保障的受监管产品。IOSG将其视为商业机会,但划出了边界:其调研中的公司并非每一家都已部署DeFi,它描述的是方向,而非已完成的铺开。在竞争层面,报告列出决定胜负的四个因素:庞大的分发网络、用户信任、响应监管的能力,以及对支付基础设施的掌控力。报告还提出了将稳定币同时接入多条支付网络的设计方案。这些能否转化为持久利润,按报告自己的核算,取决于监管要求、赎回与托管结构、运营成本和真实使用需求。监管已经在重塑格局:Circle作为USDC发行方,已敦促欧盟废除MiCA框架下的一项60%银行存款规则;欧洲央行则推动将MiCA收益禁令延伸至质押,这些决定将限定结算试点在欧洲的施展空间。

清算通道优先于零售应用

这份报告最有价值的贡献在于它给技术定的位置。Visa的试点把机制说得清楚:授权环节不动,结算环节代币化,USDC在Solana和以太坊上于发卡方与收单方合作伙伴之间流转,这一2023年9月的设计被IOSG视为模板。Stripe于2025年2月完成的Bridge收购,则为同一思路锁定了基础设施层。两个案例都没有回答的问题覆盖面:报告点名四家公司,但没有任何内容表明这份名单是完整的,也没有内容表明其项目代表全行业部署,就报告所述而言,图景是片面的。与此同时,零售使用量在自行累积:USDC卡支付9月突破4.39亿美元,达到USDT的三倍,此前我们已有报道。对照之下,比特币(BTC)周六在82,866美元附近交易,说明清算体系的建设与投机市场仍然各行其道。