美国银行预测未来三个月黄金价格将低于4,000美元

美国银行四季度预测详情

美国银行在本周发布的研究报告中预计,黄金未来三个月将在每盎司4,000美元下方运行,第四季度均价为4,000美元。这份看空判断出炉的时点颇为微妙:美国通胀数据周三高于预期,金价当天在4,100美元附近交投。9月消费者价格指数同比上涨3.7%,高于市场预期的3.6%;核心通胀达到2.6%,同样超出预期。目前金价较1月下旬创下的5,598美元历史高点低约27%。

美联储的政策路径是这家银行论断的核心。政策制定者9月将利率上调至3.75%-4%,并暗示年底前还有一次加息。美国银行认为,顽固的通胀叠加鹰派利率路径,正是压制金价短期上行的组合;只有当美联储结束紧缩周期,黄金才能构筑持久底部,也就是说,这轮回调的底取决于政策而非实物需求。此外,美元涨势暂停、伊朗冲突降级,也会为金价反弹扫清障碍。货币贬值担忧重燃则提供第二条上行路径,这一价值存储逻辑与我们此前的加密货币与黄金对比中的分析一致。部分交易员已将美国银行的谨慎态度当作反向信号看待。不过更长周期的展望仍然向上:美国银行预计2027年第一季度金价达到4,750美元,第二和第三季度升至5,000美元。高盛9月将2026年底目标下调至4,650美元,但维持2027年5,400美元的目标不变。值得一提的是,这份最新报告并未撤回此前的警告,即第四季度金价可能下探3,750美元的低点。

需求萎缩与央行抛售风险

需求端的数据进一步支持了谨慎立场。美国银行的需求追踪指标显示,主要买家采购量同比下降16.6%,其中印度进口大幅下滑77.8%,中国进口则增长39.3%。首饰需求同样走弱:世界黄金协会数据显示,第二季度美国首饰需求下降25%,印度下降15%,中国下降28%,土耳其官方销售记录更新至8月,这是该协会覆盖的最新月份。交易所交易基金持仓仍处于4,256公吨的历史高位,美国银行将这批库存视为潜在供给:一旦投资者开始清算,这些头寸可能加剧任何抛售。央行是另一个风险点。美国银行在10月12日的报告中写道:“随着中东冲突再度升级,央行存在恢复抛售的风险。”截至8月,土耳其净卖出82吨,俄罗斯净卖出56吨,不过整个央行板块仅在8月单月就净增持39吨。

技术面暂时也站在谨慎一方。8月至9月间形成了一个头肩顶形态,颈线位于4,330美元附近,9月中旬跌破后,形态投影目标接近3,950美元。该点位与3,943美元的0.5斐波那契回撤位基本重合,而3,900至4,000美元区间在6月和7月曾充当支撑。上方阻力聚集在4,300至4,400美元,其中4,333美元的0.382斐波那契位、50日移动平均线与趋势通道均位于此处。若跌破3,900美元,黄金将打开更深的下行空间。周四的生产者价格数据可能决定金价下一步的突破方向。

黄金价格逼近4,063美元支撑

黄金(XAU)目前报4,120.69美元,COINOTAG数据显示,24小时下跌1.00%,日内波动区间为4,081.07至4,176.59美元。日线趋势读数为下行,14日RSI处于36.3。我们的综合评分模型显示,最近支撑位在4,063.77美元,强度71/100;最强阻力位在4,241.71美元,强度99/100。衍生品市场持仓清淡:黄金永续合约资金费率维持在每个区间0.0009%,未平仓合约约8.122亿美元,当前价位缺乏拥挤多头筹码,难以触发更猛烈的踩踏式下跌。美国银行周一的报告恰好将金价指向4,063.77美元这一关口。守住该位,反弹至4,241.71美元的路径依然存在;失守则意味着其自身预测所描述的更深的熊市阶段将重新展开。