Binance将于10月22日15:30调整5个USDT永续合约的最小变动价位

五个USDT永续合约切换最小变动价位

根据交易所官方公告,Binance将在五个USDT本位永续合约上调整最小变动价位,且未要求用户在调整前进行任何账户操作。涉及的合约为BILL、IDOL、ESPORTS、BR和AGT五个品种。新的最小变动价位将于10月22日星期四韩国时间15:30(即UTC时间6:30)同时对全部五个合约生效。已挂在订单簿上的现有订单保持不变,交易所同时确认,这五个交易对的进行中的合约交易不会中断。

所谓最小变动价位,是指下单时报单价格允许的最小价格间隔,订单簿上的每一档报价都以此为刻度划分。一旦该参数变更,新的限价单和止损单能够挂出的价位位置随之重置,这也是交易所提前公布切换时间的原因。在合约交易界面上,最小变动价位决定了从最优买价到最深卖价之间每一档报价的间距,参数生效的瞬间,新的价格网格就会出现。公告没有披露每个合约调整后的具体数值:五个交易对在同一时刻统一切换,没有逐合约的数值明细,也没有分批上线的安排。

永续合约没有到期日,仓位可以无限期持有。USDT本位合约(交易所称为U本位)以Tether的稳定币作为保证金,盈亏也以同一单位结算,从而避免币本位仓位那样的抵押品估值波动。使用交易机器人或第三方工具、并在代码中写死价格增量的交易者,需要在10月22日UTC时间6:30之后刷新这些数值:沿用旧增量,要么导致有效订单被拒,要么把订单挂到新网格之外的价位上。切换前,交易所未要求用户充值、撤单或调整仓位,公告也没有提及这五个交易对的杠杆、资金费率和保证金要求。

8月调整曾把最小变动价位降至0.001

8月,交易所曾对另一组五个U本位永续合约做过同类调整,将包括KUAISHOU在内的合约最小变动价位从0.01下调至0.001。那次调整同样附带现有订单不受影响的说明,并且同样是在单一时间点对整组合约一次生效。8月的公告同样没有逐合约公布调整后的数值。10月的这次操作沿用同一模板:一个批量执行时间、五个合约、公告中无逐合约明细。

从0.01降到0.001,意味着价格网格细分为原来的十分之一,参与者可以挂出比中间价近十倍的价位。在这种订单簿上,挂在旧网格价位上的买单需要重新报价,这是交易者最先感受到的实际差异。更细的增量对那些价格已漂移到旧刻度过宽、不利于紧凑报价区间的合约作用最明显,而公告除时间安排外并未说明10月调整的原因。跨过切换时点持仓的交易者,仓位数量、开仓均价和强平逻辑均不受影响,因为变更范围仅限于报价网格。

USDT本位合约是该交易所的默认保证金标准,因此这类交易对上的参数调整,波及的仓位范围比币本位市场同样的调整更广。这些合约以Tether (USDT)作为保证金,报价与结算也以该单位进行,网格变更不会与抵押品估值发生交互。围绕这一单位的产品线也在扩展:交易所在UTC时间8:00开通了免手续费的RWUSD现货交易对,将USDT计价产品从合约延伸到现货。

我们的判断是,两轮调整都表明最小变动价位的校准通常跟随合约价格的迁移:为某一价格区间设计的增量,一旦市场实际报价区间变化,便不再匹配。公告对调整方向和幅度均未说明,因此真正的检验要等到10月22日UTC时间6:30,五个交易对的新网格同时上线那一刻。切换后按旧网格计算的价位下单,若该价位已不存在于订单簿,订单可能被拒绝。公告保证现有订单和交易运作延续,但对交易者价位跌出新网格后的补救方式只字未提,这一问题仍无答案。