比特币(BTC)现货ETF两日净流入终止,周一净流出8980万美元

比特币ETF重回净流出

周一,美国上市的现货比特币(BTC)ETF产品重新转为净赎回,单日资金净流出8980万美元,终结了此前连续两天的净流入。所谓净流量,就是当日上午投资者申购与赎回之间的差额,它反映的是一种轧差后的余额,而非单边撤离。若把视野放宽到覆盖比特币、以太坊、Solana、Hyperliquid与Zcash产品的整个数字资产ETF板块,当日净流出合计达1.242亿美元,其中比特币占了约72%。

周一这组数字的来路,和它的体量同样值得推敲。9月30日曾录得1.487亿美元净流出,随后账本连续两次翻向:10月1日净流入1.027亿美元,10月2日扩大到1.899亿美元,然后再度转负。五个交易日下来,资金流记录描绘的是一个方向未定的市场,而非单边撤退。按发行商逐一核对,当日的账目是完整轧平的:每一笔申购与赎回都逐日入账,8980万美元里没有留下任何解释不了的缺口。

头条数字之下的发行商分化,才是真正的资金博弈所在。板块中体量最大的BlackRock旗下IBIT当日吸纳了6990万美元新资金;Fidelity的FBTC则流出7450万美元;ARK Invest与21Shares合作的ARKB失血8520万美元,单凭这一只产品就足以把整个板块拖成负值。可见周一并非投资者整齐划一地离场,一方的买盘承担了另一方撤退的一部分,而净额数字恰恰掩盖了这种对冲式的换手。

现货盘面比资金账本平静得多。比特币价格目前交投于85,310美元附近,自资金流数据落地以来几乎未动,过去24小时下跌约1.1%。基金外壳之外的链上与场外活动,也比申购数据热闹:我们此前的报道记录了Coinbase Prime比特币成交量单日跳升104%的情况,说明托管端与场外交易的节奏并不与基金申赎同步。

山寨币基金同步失血

以太坊ETF延续了自身的连跌:周一净流出1890万美元,为连续第五个交易日净赎回。这轮失血从9月29日的280万美元起步,随后逐日加深,9月30日达5960万美元,10月1日5540万美元,10月2日3740万美元。周一是五天中流出最小的一天,但对面始终没有出现净流入的对冲力量:当日以太坊的赎回全部来自Fidelity的FETH,其余主要以太坊产品录得零流量,我们的以太坊报道将持续追踪这种不对称是否被打破。

Solana基金当日再度转负,净流出920万美元,其中Bitwise的BSOL流出710万美元,Fidelity的FSOL流出210万美元。这终止了一次短暂喘息:10月2日曾录得130万美元净流入,是此前一串负值之后的第一个正数。更大的背景是浪潮退去而非崩塌:9月中旬曾出现单日向Solana ETF涌入8670万美元的盛况,而自9月底以来,这一节奏已明显降温。

板块的细枝末节同样印证这一图景。Hyperliquid产品流出270万美元,全部来自21Shares的THYP,Bitwise的BHYP与Grayscale的HYPG零变动,板块在10月2日340万美元净流入之后再度转负。Zcash基金失血360万美元,为连续第四天净流出:从9月30日的3020万美元,到10月1日的1240万美元,再到10月2日的2690万美元。整个山寨币账本上唯一可测量的改善是,Zcash产品的单日流出幅度在逐日收窄。整体来看,山寨币盘面与比特币账本同向而非背离,而需求端尚未对转弱定价:链上需求模型仍指向Bitcoin (BTC)走向9.67万美元。

什么会击穿83,700美元支撑

COINOTAG自研的42项指标综合支撑阻力评分框架勾勒出当前的僵局。现货报85,310美元,夹在两组关键位之间:下方83,736美元是强支撑(基于EMA 20、S2、斐波那契0.114与SW8L的共振,评分84/100),上方87,353美元是阻力(由斐波那契0.000、Keltner上轨与前日高点构成,评分81/100)。斐波那契回撤之外,RSI读数为62.26,更大上升趋势内出现看跌MACD交叉。衍生品端偏多:资金费率为0.0022%,未平仓合约达163.6亿美元,多空账户比1.17,恐惧与贪婪指数录得73,处于贪婪区间。跌破83,736美元则多头解读失效;收复87,353美元则维持不变。此外,8980万美元的净额本身藏着对冲:IBIT的6990万美元流入,对面是FBTC与ARKB合计约1.597亿美元的赎回,这一已披露的构成说明,净流出数字表面上的单边性并不成立。