比特币(BTC)现货ETF 2026年资金净流出5.02亿美元

2026年转为净流出5.02亿美元

美国现货比特币(BTC)ETF阵营今年吸纳的资金已全部回吐。发行机构的申报汇总显示,截至11月5日,2026年累计申购256亿美元,赎回261亿美元,净流量为负5.02亿美元。资产管理规模从2025年底的1132.9亿美元降至966.5亿美元,这一降幅同时包含了赎回和市值缩水两部分:基金持有的币本身在贬值。净流量是每日申购与赎回之差,也是这类产品披露的最直接的增量需求指标。由于现货比特币ETF在申购时实际买入币、赎回时卖出币,这条通道在过去两年扮演了华尔街的常驻买盘:2024年净流入约352亿美元,2025年约214亿美元。而2026年至今,这一数字为零。

本月抛压再度加快。11月2日至11月5日间,共有8.698亿美元流出基金,其中仅星期四一天就流出4.302亿美元,富达(Fidelity)单日流出2亿美元领跌全场。交易本身并未降温:仅11月5日一天,投资者就换手了38.9亿美元的基金份额,只是申购与赎回几乎相互抵消,净变化极小。随着科技股回落,比特币价格一度回测75,000美元关口,基金的按市值计价估值随之被赎回与行情双重下拉。

需要指出的是,通过企业资金库或战略比特币储备进入币圈的资金并不出现在基金申报中,因此ETF净流量衡量的是单一渠道,而非全部需求。但算术门槛是刚性的:要在余下八周内让2026年转正,整个阵营需要净流入超过5.02亿美元;若不能达成,这将是自2024年1月现货基金上市以来首个年度净流出的年份。

COINOTAG实时监测显示,截至发稿,现货报价75,926美元,日内下跌0.59%,恐慌与贪婪指数报25/100,处于极度恐惧区间。我们的综合点位评分给出:最强支撑位74,542美元,评分94/100;最重阻力位78,008美元,评分96/100。日收盘跌破地板或放量突破天花板,任何一个方向都会重置短期格局,完整点位图见我们的比特币技术分析。就一个承压如此之重的市场而言,仓位数据相当安静:永续资金费率报0.0040%,未平仓合约为158.7亿美元。RSI读数38.10,比特币市场的趋势分类为下行趋势;此前的报道曾将Ben Cowen提出的58,000美元情景与同一结构对照讨论。

以太坊ETF与MSBT的例外

弱势同样蔓延至第二大币种。美国现货市场的以太坊ETF在2026年录得约3.1亿美元净流出,资产管理规模从179.5亿美元降至130.4亿美元。10月是该品类上市以来最糟糕的月份,单月撤出16.1亿美元;链上数据显示,截至10月31日已连续23个交易日净流出,创下纪录。两个现货品类合计,资产管理规模较2025年底已蒸发约215亿美元,其中既有赎回,也有赎回本身压低的币价所致的缩水。

同一品类内部存在两股逆流。摩根士丹利自有的比特币基金MSBT录得7.83亿美元净流入,是全表中少数为正的余额之一。花旗财富本周仍在向客户推荐这类产品,即便整个阵营持续失血。换言之,投顾渠道仍在把这类产品配置给投资者,而总量口径显示的是赎回:年度净值为负,并非所有分销渠道的一致判决。不过7.83亿美元的规模与全品类261亿美元的毛赎回相比,差着一个数量级。

净额之下还掩盖着双向流动。11月5日的交易时段几乎以大额申购对冲大额赎回,年度负5.02亿美元是双向流量的残余,而非单向撤离。申报只公布净值,不区分加密鲸鱼级赎回与零散小额赎回,数字背后的构成始终无从查证。最新一份日报披露截至11月5日;截稿时星期五的时段尚未计入,意味着在八周窗口关闭之前,年度余额仍有变动的空间。