比特币(BTC)空头主导:24小时近1.94亿美元合约爆仓

空头承担近1.94亿美元爆仓

截至10月2日周五04:53(UTC)的滚动24小时数据,三大市值最大市场的永续合约强制平仓总额约1.944亿美元,其中空头占了绝大部分。比特币(BTC)的爆仓额达到1.352亿美元,91.13%来自空单;以太坊(ETH)以4470万美元居次,72.7%为空头;Solana(SOL)爆仓1450万美元,空头占81.25%。三个资产中,超过七成的平仓头寸都出自押注下跌的交易者,这是行情向反方向推进时最典型的算术特征。方向没有歧义:比特币价格在过去24小时上涨2.1%,发稿时报86,000美元附近,较爆仓数据截取时的价位低约0.7%。以太坊报2,722美元附近,日内涨0.2%,是三者中多头占比最高的,达27.3%,但仍属少数。所谓爆仓,是指杠杆头寸的保证金不足以覆盖潜在亏损时被强制平掉;永续合约通常以主流币和稳定币作保证金,触及阈值即自动平仓。每一笔强平空单都意味着一次强制买入,会继续推高价格并触发下一层止损,因此这种集中爆仓往往标志着一轮加速行情,而非趋势反转。需要说明的是,该统计仅覆盖永续合约,反映的是整天的交易情况,并非某一小时的瞬时峰值。

Galaxy统计Polymarket散户亏损

Galaxy Research一项针对Polymarket交易者行为的研究发现,平台上69.2%的散户账户最终亏损,累计亏损达3.389亿美元。数据集覆盖290万个钱包,取自Polymarket完整的链上结算记录,数字经预言机网络Stork统一校准。Polymarket通过预言机解析结果在链上结算,而非典型去中心化交易所的订单簿撮合机制,这正是全部交易历史可被审计的原因。该研究只涵盖国际平台,它与公司旗下的美国应用分开运营,后者要求交易者完成标准的KYC身份核验。

为了区分真人与软件,报告采用了一个主观设定的阈值:每个活跃日50笔订单,因为下单频率并不存在天然的断点。该过滤条件剔除了125,429个账户,这些账户执行了全部订单的80.8%,并累计盈利2.468亿美元。在余下的散户钱包中,账户平均亏损约3美元,最差1%的账户亏损不低于4,804美元。亏损还改变了行为:亏损发生后30天内,15.2%的账户再未回到平台交易,而盈利账户中这一比例只有6.1%。报告也提醒,无法将多个钱包关联到同一个人,所以部分“退出者”可能只是换了新地址重新出现。

这些结论与一项耶鲁大学的研究相互印证:3%的Polymarket交易者拿走了27%的利润。Galaxy将44.1%的交易者归为“专业型”,即在单一主题下的市场占其参与市场的60%以上,其中体育类占该群体的47%。体育类专业账户表现最差:只有25.1%最终盈利,科技与科学类专业账户为41.2%,泛投账户为30.4%。平台近期在美国的营销攻势正瞄准体育类交易者,而国际数据显示这恰恰是成绩最差的一批人。Galaxy认为,报告中的任何内容都不构成对预测市场作为真相发现工具的否定,多数人亏损或许反而是结构性必然:知情交易者需要不知情的对手方流量才能成交。

把两组数据放在一起看,同一笔散户资金被从两个侧面呈现。截至10月2日周五的24小时内1.944亿美元的爆仓,是杠杆在同一行情的亏损方与盈利方账户之间被机械地重新分配;3.389亿美元的Polymarket亏损,则是方向押错了,分摊在290万个钱包上,存续下来的散户账户平均只亏约3美元。在我们看来,Galaxy公布的结算级记录才是这里最核心的一手材料:它清晰地表明,即便多数参与者亏损,市场仍能对信息正确定价。两组数字如今都带有可供读者核查的时间戳。