Bitwise旗下BSOL领跑:10月19日Solana(SOL)现货ETF单日净流出672万美元

10月19日美国Solana现货ETF流出672万美元

10月19日,美国现货Solana (SOL)交易所交易基金录得672.15万美元的净流出,而当日近四分之三的赎回来自同一家发行方。汇总SoSoValue的统计,Bitwise旗下BSOL,即Bitwise Solana Staking ETF,当日流出488.16万美元,约占总量的73%;富达(Fidelity)的FSOL贡献了其余的183.99万美元。两笔数字与当日总额严丝合缝,也就是说,本周一美国上市的其余Solana产品没有任何一笔申赎记录。

BSOL的特殊之处在于其产品结构,它并非一只单纯的现货封装基金。该基金持有SOL,并将这些代币委托给验证人以获取质押奖励,奖励直接传导给份额持有人,因此投资者在承受币价波动之外还能拿到网络收益。质押是这条链为安全性付费的方式:持有人把SOL锁定给验证人,换来增发份额的一部分,BSOL把这一流程自动化地装进了ETF外壳。无论币价短期如何,这份收益照常累积,给了持有人在横盘阶段继续持有的理由。富达的对应产品FSOL承担了当日剩余的赎回量。两只基金自上市以来累计净流入均为正,这也让本周一这次同步赎回在记录中显得格外醒目。

这个量级的流出本质上是赎回事件,而非传统意义上的抛售。投资者把ETF份额交还给发行方时,发行方按现货产品每日申赎机制动用基金持有的SOL履约;本周一这个循环对两家发行方同时反向运转,收盘时双方管理的SOL都比开盘时更少。在此期间,Solana价格基本走平,且代币现价远低于其历史最高价。在这一背景下,672万美元从两只基金流出,相对于约617亿美元的市值而言只是一个很小的记号。

资金流几乎没有在盘面上留下痕迹。截至发稿,Solana报104.76美元,24小时微跌0.03%,较01:30 UTC流出数据落地时上涨0.5%。为我们Solana技术分析提供数据的支撑与阻力综合评分模型显示,最近的强支撑位于98.81美元,评分98/100,首个实质性压力位在109.23美元,评分81/100。持仓端同样平静:永续futures资金费率为0.0011%,未平仓合约量21.3亿美元。真正会改变当前指标所显示的下行趋势的,是98.81美元被持续跌破,而不是一个670万美元级别的赎回日。

把单日表现放到全生命周期记录里看,这次流出显得更小。BSOL自上市以来累计净流入11.75亿美元,FSOL为2.3亿美元;美国Solana (SOL) ETF板块整体净资产16.25亿美元,累计净申购15.51亿美元。资产与申购之间约7400万美元的差额,反映的是份额首次买入以来代币自身的涨跌,而非新增资金,这笔账记在市场一侧。BSOL的累计申购规模超过FSOL的五倍,整个板块的资金流记录,实际上就是一只基金的记录。

再看前一周,故事更清晰。仅BSOL一只基金就在一周内录得超过1.1亿美元的净流入,与本周一的488万美元赎回相比体量悬殊;对照板块累计申购,10月19日的全部流出约相当于0.4%。时序同样关键:这个赎回日紧跟着那一周的大额申购而来,BSOL等于在一天之内回吐了七天内新增资金的约4%。即便连续七天每天流出670万美元,也远够不上BSOL那一周单周募集的规模。

对Solana之外的山寨币基金产品而言,这一天的形态才是可迁移的观察点:金额不大,集中于单一发行方,且在代币盘面上几乎不可见。ETF资金流也只是机构配置SOL的渠道之一,纳斯达克上市的DeFi Development Corp就在另一条路径上把自己的Solana财库增持到了259万枚SOL。同样的算术也适用于Solana生态基金内部。10月19日的窗口收盘时,BSOL与FSOL合计缩水672万美元,板块累计净流入停留在15.51亿美元,而两只产品自上市以来仍保持净流入为正。