美国以太坊(ETH)现货ETF连续第8个交易日净流出,单日失血7250万美元

ETHA持续失血,FETH逆势吸金

10月8日(周四),美国持有以太坊(ETH)的现货ETF产品连续第八个交易日录得净流出,单日资金净流出达7250万美元。这一数据来自十一只在美国上市的以太坊现货ETF每个交易日提交的申购赎回披露:资金流入时发行方新增份额,资金离开时注销份额,因此负值意味着Ethereum (ETH)实物离开了基金托管,而不是简单的场内报价波动。这也是一级市场赎回与交易所抛售的本质区别:前者直接缩减基金持有的供应量,后者只是在订单簿之间转移代币。在我们覆盖全部十一只以太坊基金的链上申赎台账中,周四的流向明显失衡。贝莱德的ETHA流出7110万美元,是当日最大的单项失血;富达的FETH是唯一实现资金净流入的较大产品,吸金550万美元。Grayscale的ETHE自上市以来几乎不间断地流失资产,当天又流出610万美元。VanEck的ETHV流出90万美元,21Shares的TETH流出120万美元。其余五只产品录得零流动:Grayscale的ETH、贝莱德的ETHB、富兰克林邓普顿的EZET、摩根士丹利的MSSE以及景顺Galaxy的QETH。当天没有任何其他发行方实现净流入。

这轮流出始于9月29日,八个交易日累计净撤资已达6.413亿美元,是这些产品上市以来最长的不间断赎回。资金连续八个交易日、超过一周半持续离开这些产品,而各机构资金流的交易台把申赎数据视为观察受监管渠道内ETH机构需求的最实时指标。披露发布后以太坊价格本身波动有限:我们的实时监测显示,截至周五04:17(UTC)流量数据公布时,ETH报2499美元,较数据发布前上涨0.1%,但过去24小时内仍下跌2.4%。

我们的团队把这轮流出放在尚未破位的盘面位置背景下解读。COINOTAG的综合评分体系对每个价位上汇聚的技术指标进行打分,最近阻力位在2522美元,评分82分(满分100);最强支撑位在2371美元,评分85分。截至发稿,ETH报2499美元,正处在两个价位之间。衍生品市场保持平静:资金费率维持在0.0007%,ETH合约未平仓合约总额稳定在105.5亿美元。这意味着即使流出延续,2371美元的下方防线依然有充足的杠杆缓冲。综合信号中性偏弱,MACD柱状图偏空,趋势横盘;完整的价位分布可参考我们的以太坊技术分析。

10月资金流向逆转9月

拉长观察窗口,账本转向的速度一目了然。10月2日至10月8日的五个交易日里,净流出合计5.248亿美元,其中ETHA就占4.411亿美元,贝莱德旗下旗舰产品处于本轮撤离的中心。FETH尽管周四实现流入,五日窗口内仍录得3070万美元净流出;ETHE同期流出3190万美元。Bitwise的ETHW五日流出590万美元,TETH流出750万美元,ETHV流出370万美元,Grayscale的Ethereum (ETH)和景顺Galaxy的QETH各流出200万美元。ETHB、EZET和MSSE三只产品在该时段内没有任何申赎记录。贝莱德较新的ETHB上市以来尚未记录一笔赎回;富兰克林邓普顿的EZET累计吸金6470万美元,摩根士丹利的MSSE累计流入4070万美元,规模与头部产品相比仍是小盘。流出还在随时间加速:当连续流出达到七个交易日时,累计额为5.65亿美元,这一点在我们此前关于以太坊现货ETF流出的报道中已有记录。月度对比更为鲜明:截至周四,10月净流出为5.789亿美元,而9月为8.313亿美元净流入,一个多月内资金方向摆动超过14亿美元。长周期仍然是正的。自2024年7月上市以来,累计净流入达133.4亿美元,其中ETHA吸纳128.5亿美元,体现了市场对通过受监管产品直接配置这一最大权益证明网络的需求。ETHE是例外,累计流出54.7亿美元,折价时代的持有人仍在陆续退出。需要说明的是,上述统计只覆盖ETF的申购与赎回,不涉及投入质押的ETH存量;抛压也并未局限于基金本身:近期一轮大规模清算中,以太坊领跌,全市场爆仓金额达11.6亿美元(详见我们的清算潮报道)。这轮流出确定的是方向:自9月29日以来,连续八个交易日流出,累计6.413亿美元离场。