以太坊(ETH)ETF连续23个交易日净流出,创2024年上线以来最长纪录

连续23个交易日无净买入

美国现货以太坊(ETH)ETF历史上最长的一轮赎回潮已经落定,这也是这类产品自2024年7月上线以来持续最久的资金外流。整整23个交易日里,这批基金每天都在记录净流出,直到10月30日星期五仍未出现一天的净买入。链上数据机构Glassnode于10月31日公布了一张资金流图表,并将这一逆转解读为传统金融投资者需求的降温,而这部分资金恰恰在8月和9月大量囤积以太坊。那两个月里基金净流入占主导,以太坊价格一度逼近2700美元区域;自9月下旬起风向转变,资金从此持续离场。10月成为2026年流失最重的月份:单月净流出突破10亿美元,是全年资金流总量数据中规模最大的一个月。这轮纪录按交易日计,周末从不断流,10月30日星期五由此成为连续第23天。数字背后的机制很直接:现货ETF以信托形式持有标的资产,一笔赎回意味着解绑以Ethereum (ETH)作抵押的份额,把真实敞口从市场撤出,而不是在纸面凭证之间转手。年内被吸引进以太坊生态的资金,在赎回叠加时也随之撤离,对现货需求构成一层额外的下行压力。需要说明的是,这些统计只覆盖基金本身:企业级以太坊财库持有人的需求,或沉淀在质押中的资金,都不在这本账上。Glassnode把数据定性为机构与传统投资者情绪的转变,而非技术性扰动,并附带一条双向成立的提醒:资金重新流入将是机构需求回暖的第一个信号,流出延续则意味着压力仍在。

BlackRock的ETHA主导了这轮撤离

纪录尾声的一周显示,撤离的集中度有多高。10月26日至30日的资金流汇总披露显示,五个交易日合计流出4.314亿美元,其中最重的一天是10月30日星期五,当天走掉1.557亿美元。BlackRock旗下iShares Ethereum Trust(ETHA)占了当日总额中的7660万美元,而且这只基金贯穿始终,是整轮流出最稳定的引擎。在10月5日至9日那一周,以太坊ETF整体流出5.422亿美元,仅ETHA一家就占其中的88%。紧接着的10月12日至16日一周,净流出约3.2亿美元,其中93%来自ETHA。无论哪一周,组合里其他基金的份额都远不及它。单一基金贡献如此高比例,指向的是少数几笔大额配置的决策,而不是所有产品的全面撤退。10月30日是五天里最大的一天,那一周也没有任何一个交易日录得净流入。同样的集中度也给这轮纪录留出了一种更温和的解读:这种形态的赎回潮可能只是组合再平衡或仓位调整,未必是需求的永久性流失,而披露文件并不区分这两种动机。披露只统计一级市场的申购与赎回,二级市场的份额交易不在此列。Glassnode自己的表述也认可这种可能,指出资金恢复流入即视为机构对该资产的需求重现。悬而未决的问题因此很简单:接下来的几个交易日带来的是新增申购还是继续赎回。这个开关正是市场参与者最紧盯的变量,因为这一体量的基金持续流出会把现货供给不断推向市场,而流入回归则能补回10月消失的部分买盘。

11月来临,现货稳守2267美元

资金流的故事在延续,现货却在企稳。以太坊价格目前交投于2267美元附近,过去24小时上涨1.0%,较11月1日01:38(UTC)最新读数出炉时的水平仅低0.1%。COINOTAG的综合评分模型给出最近的支撑位在2227美元,该水平评分为满分100;第一阻力位在2319美元,评分99,完整图谱见我们的以太坊技术分析。持仓结构显得平静而非紧绷:永续合约的资金费率读数为-0.0033%,未平仓合约约93.7亿美元。穿过10月30日的这轮23个交易日的纪录就此原封不动地进入11月,新月份的头几个交易日将揭晓它是延续还是中断。