Fidelity:比特币(BTC)熊市或未结束,警惕11月新低风险

Fidelity 警示 11 月新低风险

比特币(BTC)8 月以来涨势凌厉,但 Fidelity 研究团队提醒,这轮 熊市未必已经走完。Fidelity Digital Assets 研究副总裁 Chris Kuiper 在最新展望报告中写道,7 月的低点可能已经探明——也可能只是阶段性底部,BTC 或将在 11 月甚至更晚再度刷新低点,原因是历史上的四年期减半周期在择时入场方面并不可靠。本轮反弹的导火索是美国财政部宣布将把政府债券回购规模扩大一倍以上(官方公告),市场重燃“货币贬值交易”的押注。截至发稿,BTC 在 81,639 美元附近交投,月内涨幅接近 30%;与此同时,美国总统 Donald Trump 正敦促国会通过市场结构法案《Clarity Act》,该法案本月将进入表决程序。

多头攻坚 79,000 美元阻力

回顾周四盘中,BTC 一度被压制在 78,400 美元至 78,743 美元之间,24 小时上涨 2.5%:买方死守 76,229 美元的七日低点,卖方则在 79,000 美元一线反复封堵。我们复盘盘中图表后的判断是,这波反弹缺乏成交量确认——13 个日均线发出买入信号,但动量震荡指标仍处中性,日线 RSI 为 67,尚未进入超买区。技术上,日收盘站稳约 81,280 美元将触发我们标记的上行信号;反之,跌破 76,230 美元则意味着反弹结构失效,下方将依次看向 74,600 美元,以及 71,000–72,900 美元区间。在任一边界被突破之前,区间操作优于追逐区间中段的脉冲行情。随后现货价格已升破该区间,目前成交于 80,946 美元附近。

比特币与黄金相关性触及六年高位

另一份机构研究指出,比特币如今的表现越来越像“数字黄金”:它与贵金属的相关性升至六年新高,这一水平上一次出现还要追溯到 2020 年疫情刺激浪潮之后。Bitwise 欧洲研究主管 André Dragosch 同时观察到,BTC 与美股的相关性降至一年低点,意味着硬资产与股票正在脱钩。报告将驱动因素归结为政府干预:财政部压低长期借贷成本的举措削弱了美元,而同一周美国公共债务首次突破 40 万亿美元大关。ETF 资金流与宏观数据显示,投资者在对冲货币贬值时已不再在黄金与比特币之间二选一——而是两者通吃。

收复 50 周均线

技术面而言,本周最关键的进展是 decisively 收复 50 周简单移动平均线——Galaxy Research 测算该均线位于 81,041 美元附近。BTC 日内最高触及 81,797 美元,随后回落至 81,400 美元上方,24 小时涨幅超过 5%。这一位置之所以重要,是因为在 2025 年底涨破 124,000 美元见顶之后,比特币过去一年大部分时间都运行在该均线下方;8 月下旬的一次反攻正是在 81,265 美元——即当时 81,085 美元的均线位置——附近折戟。从历史规律看,历次熊市中周线收盘通常会持续受制于这条天花板,直到下跌接近尾声,因此本周能否收在上方意义尤为重大。衍生品市场又添了一把火:24 小时内约 2.2956 亿美元(229.56 百万美元)的 BTC 仓位遭清算,其中空头高达 2.1481 亿美元,与我们此前的24 小时加密货币清算报道相互印证。

金叉形态正在酝酿

《The Wolf Of All Streets》节目上的分析师们指出了另一个看涨信号:日线级别的金叉——短期均线上穿长期均线——正在逼近,历史上这类形态往往被解读为强劲的吸筹信号。这一结构恰好与现货比特币 ETF 的新增资金流入共振:新资金承接抛压,夯实价格底部;同时 USDT(Tether)主导率回落,表明投资者正从现金转向风险资产。综合测算,他们给出的潜在上行空间高达 25%。节目嘉宾、BitGo CEO Mike Belshe 则从机构托管与美国期货市场的角度,剖析了企业配置需求的加深——这与巨鲸级别买盘压缩流通供应的逻辑一脉相承。 希望实时跟踪行情的读者，可在Binance查看现货与合约的实时价格。

82,300 美元阻力位聚焦

COINOTAG 自研的 42 指标综合支撑/阻力评分引擎对 82,300 美元阻力位给出 75/100(强)评级,驱动因素是 Fibo 0.000、唐奇安上轨、ATR 上轨与 R1 的多重共振;最近的支撑位 79,507 美元得分为 72/100,依据是 Fibo 0.114 以及前期阻力转支撑的翻转。现货目前报 80,946 美元,24 小时上涨 3.67%;RSI 为 71.58,略显超买,MACD 呈多头排列,且整体处于确认的上行趋势中。衍生品持仓结构健康但谈不上狂热:资金费率 0.0031%,未平仓合约约 166.9 亿美元,多空账户比 0.91 显示空头仍略占上风。恐惧与贪婪指数报 74(贪婪),支持趋势延续;若日线收盘跌破 79,507 美元支撑平台,则看涨逻辑宣告失效。