Robinhood 上线加密货币永续合约:美国用户可享 Bitcoin (BTC) 最高 10 倍杠杆

Robinhood 正式向符合条件的美国客户推出加密货币永续合约,Bitcoin(BTC)与 Ether(ETH)最高可开 10 倍杠杆——这一消息是该公司周二在得克萨斯州休斯敦举办的 HOOD Summit 上确认的。合约将通过 Robinhood(HOOD)Derivatives 携手其此前收购的加密货币交易所 Bitstamp 运行,且率先从数字资产市场起步,再扩展至其他市场。除这两大主流币之外的其他支持资产,杠杆上限为 3 倍——公司称之为有意设计的分层机制,以反映不同代币之间波动率的差异。公司美国期货产品负责人 Grace Q 表示:「我们知道很多交易永续合约的用户就是冲着杠杆来的,但在长尾币种上,我们想起步时更稳妥一些。」永续合约是不设到期日的杠杆化合约,长期主导离岸加密衍生品成交量,但受监管约束,美国散户此前基本无法触及。因此,此次上线被视为美国券商领域最具分量的产品动作之一。Robinhood 也坦承其中的风险画像:高杠杆仓位即便遭遇小幅不利波动,也可能触发清算,且公司表示未来可能随时间调整杠杆上限。这次发布嵌套在更广的战略之中——把活跃交易者留在平台内。Robinhood 还将补齐交易时段的最后一块拼图:通过另类交易系统 Bruce ATS,在周六和周日提供部分美股和 ETF 交易,将其 2023 年推出的 24 Hour Market(该服务此前周末停摆)延伸至全周覆盖。与此同时,纽约证券交易所和纳斯达克均已提交扩展自身交易时段的申请,Charles Schwab、Interactive Brokers 和 Fidelity 等竞争对手也纷纷扩充产品线,以满足被加密货币交易所培养出「市场永不休市」预期的投资者。

本次发布的第二根支柱是自动化:Robinhood Agents——客户可在应用内构建的 AI 智能体,方法是选择来自 OpenAI 或 Anthropic 的模型,并授予其访问一个独立交易账户的权限。该智能体可以分析市场、建立自选清单,并交易股票、期权和加密资产;一项名为 Loops 的功能允许用户设置常设指令,让智能体持续监控条件并执行策略,无需等待新的提示。这一思路的更技术化版本已有可量化的需求:据公司数据,自 Robinhood 今年早些时候向外部 AI 智能体开放其交易基础设施以来,已创建超过 15 万个 agentic 账户,每天对其工具产生数百万次调用。而内嵌应用版本则大幅简化了这些设置。护栏机制在此至关重要,公司也画得非常明确:默认情况下,每一笔智能体拟议的交易都需要客户批准,尽管用户可以关闭这层保护。上线初期,智能体不得使用保证金借款,且只能访问存入其专用账户的资金。产品管理高级总监 Gina Pasqua-Abeles 表示:「我建议把智能体当作一种延伸,像一个以研究为主、也能执行交易的工具。我们确实期望用户对其智能体的所作所为保留一定程度的监督。」Robinhood 还在向智能体出售外部数据访问权限——包括来自 Unusual Whales 的期权流、来自 Nasdaq 的市场数据、来自 Token Terminal 的加密基本面,以及来自 Quiver Quantitative 的政府活动追踪。产品矩阵还包含更长的期权交易时段、更多日内保证金,以及通过 Cboe 提供的二值财报合约——客户可以直接押注公司能否达成营收、每股收益或 iPhone 销量等指标。 希望实时跟踪行情的读者，可在Bitget查看现货与合约的实时价格。

我们对公司在 HOOD Summit 上这份公告的解读是:主线是有意为之——加密行业多年来一直运行着永不休市的市场和无到期日的衍生品,而这种市场结构如今正被重新吸纳进主流券商体系。「作为一家公司,我们的首要任务之一就是成为活跃交易者的第一选择,」产品管理副总裁 Abhishek Fatehpuria 表示——这句话既是杠杆分层设计的出发点,也是 AI 护栏背后的 stated purpose。散户究竟会不会在受监管的券商体系内使用 10 倍杠杆的 Bitcoin 永续合约、又会不会真的通过 AI 智能体下单,接下来将可以在平台自身的披露周期中被量化验证。