贝莱德IBIT比特币(BTC)ETF连续11日净流出,累计达23.5亿美元

净赎回连续第二周突破10亿美元

美国现货比特币(BTC)ETF已连续第二周录得超过10亿美元的净赎回,截至11月13日星期五,两周合计净流出达23.5亿美元。发行人申购与赎回披露数据显示,11月2日至6日当周净流出12.8亿美元,为6月底以来赎回压力最大的一周;随后11月9日至13日当周,资金再度流出10.7亿美元。两周均越过10亿美元关口,但第二周流出速度有所放缓。需要说明的是,每周数字是所有上市基金当日申购与赎回轧差后的净额,因此即使在净流出周内,也可能存在单日净流入。进入周末前,日度流出规模逐步收窄:星期三流出2.998亿美元,星期四流出2.841亿美元,星期五流出1.854亿美元,为连续第七个交易日净赎回。自11月5日以来,累计赎回约为17.1亿美元,且星期五的统计表中没有任何一只产品录得净流入。从机制上看,ETF净流出指的是一定时期内赎回份额超过申购份额,它与交易平台的成交量或通过现货交易产生的总卖压并无直接关系,因为持有人将基金份额卖给另一位买家时,并不会产生任何流量记录。想了解这类产品的底层运作原理,可参阅《现货比特币ETF如何运作》一文。赎回发生在行情走弱之际:比特币价格于星期五跌破70,000美元,并在此后整个周末维持低位。我们的实时监测显示,价格报67,043美元,24小时下跌约2.5%,疲弱行情已蔓延至更广泛的比特币市场。

IBIT连续11个交易日净流出

在整段流出中,贝莱德(BlackRock)旗下的iShares比特币信托(IBIT)是最大的资金失血点。星期五该基金流出1.435亿美元,为其连续第11个交易日净流出,这一连串记录可以追溯到10月30日星期五。同日,富达(Fidelity)旗下Wise Origin比特币基金(FBTC)再度流出4190万美元,而统计表上的其他产品净额均为零。在本轮11个交易日的流出中,IBIT累计净流出约为23.5亿美元,该数字于星期三突破20亿美元关口,与全行业两周的总流出额几乎相当。不过两个口径覆盖的时间窗口不同:基金层面的统计从10月30日开始,而全行业数字自11月2日算起,因此两者接近在一定程度上取决于计时的起点。仅看11月,IBIT的流出达21.2亿美元,约占当月全行业净流出总额的90%;该比例是一个净额与另一个净额的对比,并非占总赎回量的份额。按周拆分可见流出在放缓但并未停止:IBIT在11月第一周流出约12.1亿美元,第二周流出9.084亿美元,为较轻的一周,与全行业的节奏一致,但方向始终没有反转。此外,IBIT的连续流出比全行业多出四个交易日,后者从11月5日至13日为连续七天。差距只有一个交易日:11月4日,IBIT流出2.012亿美元,但其他基金的流入足以将其覆盖,当日全组净流入7460万美元。申购与赎回机制也解释了为何持续这么久的连续流出值得留意:持续的赎回会迫使基金的信托侧相应减持持仓,以满足兑付需求。

截至发稿,实时监测显示比特币报67,043美元,恰好位于我们综合点位图上最强支撑67,096美元下方,该支撑评级为100/100,其输入项中包含0.786位的斐波那契回撤。最近的实质性阻力位为72,643美元,评级97/100,较当前价格高出约8%,完整点位评级见我们的比特币技术分析。对于如此疲弱的盘面而言,衍生品市场相当安静:永续合约资金费率为0.0001%,多空账户比为3.59比1,恐惧与贪婪指数报13/100,处于极度恐惧区间。该币种目前也交易于此前报道中标记的67,500美元关口下方。若日线收盘重新站上72,643美元,或干脆跌破67,096美元,短期图景将随之重置。