美国财政部将债券回购翻倍至40亿美元,提振比特币

财政部回购翻倍至40亿美元

比特币近期突破77,000美元,其驱动因素与其说是加密货币专属新闻,不如说源于美国财政部扩大长期国债回购的决策。财政部宣布将10至30年期国债的回购操作规模从每次20亿美元提高至至少40亿美元,这一调整的背景是30年期收益率在8月18日一度触及约5.34%——这是自2007年以来的最高水平。公告发布后,长期收益率回落至约5.18%,表明市场对此举的认可。该回购计划从9月9日持续至11月4日,为市场提供可预期的流动性支持。我们从订单流中解读:这是融资结构调整,而非美联储降息,但长期利率趋于稳定的预期改善了包括比特币在内的风险资产的相对吸引力,因为债券收益率的波动性降低使得风险资产的持有成本相对下降。空头清算进一步放大了这波涨势——8月19日,随着价格突破69,000美元,超过10亿美元的杠杆空头头寸在约一小时内被强制平仓,这些头寸被迫在已经上涨的市场中回补买入,形成正反馈循环。

前Coinbase分析师设定10万美元目标

前Coinbase机构研究主管David Duong现在预计比特币将在年底前突破100,000美元,这一目标较他此前认为的高点区间85,000至90,000美元显著上调。在8月22日发布的一次采访中,Duong表示市场底部已在55,000至60,000美元区间得以确认,他将ETF持续的净流入视为结构性买盘,同时指出强制清算的枯竭证明了市场抛压的减弱。他指认Jackson Hole会议以及劳动节后9月初的窗口为持续反弹的潜在引爆点,因为财政部回购计划将于9月9日启动,叠加11月美国大选前的财政支出背景,为风险资产提供了支撑。Duong明确否定了将近期黄金与比特币同涨解读为“贬值交易”的观点,他认为这更像是一个动量市场,交易者利用较峰值约50%的折扣进行买入。他判断美联储进一步加息的可能性不大,并预计资金将流向机构级资产——如RWA相关项目、有实际使用验证的L1/L2基础设施(例如以太坊)以及AI相关协议,而非依赖叙事炒作的代币。此外,他估计《Clarity Act》在国会通过的概率约为20%,同时指出SEC和CFTC已经对早期项目融资发布了更为宽松的指导。

在76,500美元附近盘整

在数日内急涨约15,000美元并于上周五触及近80,000美元(这是三个多月来的首次)之后,比特币进入了盘整阶段。价格在周日回落至75,500美元,随后反弹至约76,500美元,目前市值接近1.54万亿美元,主导地位超过58%。整体来看,多数山寨币承受温和抛压,但HYPE却逆势上扬,创下了高于82美元的历史新高。与此同时,加密货币总市值从峰值下跌约1,000亿美元至约2.65万亿美元,但仍较涨前水平高出约4,000亿美元。突破65,000美元打破了持续数周的横盘区间,而涨势的陡峭程度——峰值时不到48小时内涨幅约25%——预示着技术性回调难以避免。衍生品数据显示,在这轮回调中杠杆多头并未大幅重新建仓,这与之前清算瀑布发生前的持仓结构相比显得更为健康,也为后续走势提供了更稳定的基础。

30年期收益率与日本央行成为焦点

上述三条线索共同指向一个主题:比特币的这轮上涨由财政部回购计划带来的宏观流动性缓冲、ETF流入所支撑的结构性需求,以及清除了过度空头头寸的杠杆重置共同推动。财政部官方公告确认,10至30年期国债每次40亿美元的回购将持续至11月4日,但这并非中央银行式的宽松政策。真正的考验在于,一旦短期回补动能消退,现货市场中的自然买盘能否持续维持价格。我们目前正密切关注几个关键信号:30年期美国国债收益率、日本10年期国债收益率(已接近2.9%)以及日本央行9月会议是否释放紧缩信号,同时还有衍生品市场中的杠杆头寸规模。如果长期收益率重新上升,或者东京方面意外转向鹰派,这轮涨势中由杠杆驱动的部分可能迅速瓦解,将令比特币近期的涨幅面临显著风险。