OpenAI将募资目标下调至200亿美元,估值定为1.25万亿美元

从300亿美元缩到200亿美元

OpenAI正在收缩此前筹备的私募融资规模。据《金融时报》上周五晚间报道,该公司最新一轮融资目标约为200亿美元,对应估值1.25万亿美元,明显低于此前规划的300亿美元募资与1.4万亿美元估值。两项核心条款同步下修:募资规模缩减约三分之一,估值目标较原方案低约11%。

时点选择与市场环境直接相关。纳斯达克100指数自10月6日创出历史高点后,三周内累计回撤约10%,上周五科技股抛售加速,该指数单日再跌4.5%,而相关报道恰好在这收盘后的数小时内传出。当前估值压力集中于AI相关公司,一家希望筹集数百亿美元的私营企业,定价时无法回避可比上市公司当前的估值水平。OpenAI已将首次公开募股推迟至2027年,私募市场因此仍是其现阶段的主要融资渠道。需要指出的是,条款调整并不说明公司经营动能减弱,变化的是投资者愿意为这一规模资产支付的价格。报道未披露参与修订后一轮的投资者名单,也未给出交割时间,最终募资规模仍有不确定性。

与Anthropic争夺资本

修订后的融资方案落地之际,OpenAI最直接的竞争对手正筹备规模大得多的上市。Anthropic计划于11月上市,据报道拟以1.5万亿美元估值募资至多1000亿美元,目标规模是OpenAI缩减后融资额的数倍。两家公司面向同一批机构投资者,Anthropic的11月上市窗口正与OpenAI希望锁定的资金直接重叠。在自身上市推迟到2027年的背景下,OpenAI的近期融资只能依赖私募市场,而一笔竞争性巨额融资将同时影响定价与份额分配。

11月这一时点还有另一层含义。若OpenAI以1.5万亿美元估值成功上市,公开市场将出现高于OpenAI私募轮1.25万亿美元定价的参照点,投资者也随之获得配置AI资产的直接替代选项。过去两年,陡峭的增长预期推动AI估值快速抬升,私募轮定价即建立在这一乐观情绪之上。近期的抛售改变了定价逻辑:对超大轮融资的需求如今更紧贴公开市场估值,即便资金仍可获得,条款也已收紧。OpenAI下调融资目标说明这轮重新定价已传导至私募市场,而未止步于上市公司股票。此后的大型AI融资,都将被拿来与OpenAI刚刚接受的条款作对比。

OPENAI 24小时下跌4.4%

追踪该公司的上市前工具OpenAI(OPENAI)最新报1,347.46美元,过去24小时下跌4.43%,接近1,339.12美元至1,424.50美元区间的下沿,COINOTAG数据显示。日线综合指标呈下行趋势,MACD发出看空信号,14日RSI为33.5。COINOTAG的打分体系将最强支撑位定在1,333.57美元,得分92/100;上方最近的阻力位为1,444.63美元,得分88/100。永续合约未平仓合约(open interest)规模为13,003,243美元,资金费率为每区间0.0025%,该水平显示持仓大体中性,未向单边拥挤。在价格重新上穿阻力带之前,得分92/100的1,333.57美元支撑位是下方最近、也是最强的一道防线。