Sberbank自9月1日起接受比特币(BTC)、ETH和USDT作为贷款抵押品

Sberbank扩大抵押品范围

俄罗斯最大银行Sberbank正准备在该国央行批准相关资产公开流通后,将比特币(BTC)与以太坊(Ethereum, ETH)以及Tether(USDT)一并纳入贷款抵押品范围。该行管理委员会副主席Anatoly Popov在东方经济论坛召开前表示,机构已为这一转变做了相当长时间准备,并且在数字资产实操层面已经积累了经验。

「我们为此准备了相当长时间,在加密资产的实际操作方面已有经验。」Popov表示,抵押品的接受范围将从比特币扩展至以太坊和Tether稳定币。他强调,前提条件是央行作出决定,承认这些资产可进入交易所流通。

这一计划直接建立在2025年12月的企业贷款试点之上——当时Sberbank向国内加密矿业公司AO Intelion Data发放了俄罗斯首笔以比特币为抵押的比特币抵押贷款。借款人抵押的是其自行挖出的比特币——一种通过工作量证明(PoW)共识产生的资产,Sberbank则将抵押品托管在自己基于Rutoken硬件方案搭建的托管体系中。贷款金额从未对外披露。

不过,这次试点让银行验证了几个被认为对规模化加密抵押贷款至关重要的机制:托管、抵押品价值的持续监控,以及借款人违约时的处置流程。Popov暗示,该模式未来可能不止限于加密矿业公司,而是扩展到任何持有数字资产的企业——这将使加密抵押信贷从实验性融资工具走向主流企业贷款产品。Sberbank计划在新监管框架生效后,将其现有比特币抵押品方案进行调整,并逐步扩大可接受数字资产的范围。

俄罗斯9月1日生效的加密法规

这一推进恰逢俄罗斯新的加密监管框架正式落地。总统弗拉基米尔·普京于8月4日签署了第282-FZ号联邦法律,其主要条款自9月1日起生效。在该框架下,俄罗斯央行有权决定哪些加密货币可以在持牌交易场所交易——监管机构的首份草案清单仅包含比特币、以太坊和Tether,XRP及其他代币被排除在外。遴选标准参考了市值、交易量,以及至少五年的境外交易所价格历史。

该法律保留了一项关键区分:将加密货币用作抵押品将被合法化,而将其作为国内支付手段仍然被禁止,仅对部分外贸结算设有有限例外。正是这条分界线,为银行围绕数字资产构建信贷产品、而不必把它们变成支付工具打开了空间。

Sberbank并非第一个吃螃蟹的。今年2月,Sovcombank已成为俄罗斯首家将比特币抵押贷款作为正式产品推出的银行。但作为俄罗斯最大银行,Sberbank的参与将赋予该模式远更大的分量。零售端的准入仍然受到严格限制:非合格投资者必须通过知识测试,且每年通过单个持牌中介购买加密货币的上限为30万卢布。

市场规模的潜力相当可观。Popov预计,首年受监管交易额可能达到3.5-4万亿卢布(约合464亿美元),到2028年升至4.75-5.25万亿卢布,2029年进一步达到约7.5万亿卢布(约合870亿美元)。Sberbank还计划在2026年12月1日前建立受监管的数字托管机构,同时其自有区块链上的数字金融资产发行量在2025年增长了约5.6倍,达到4080亿卢布。该行尚未披露贷款价值比、利率或扩大抵押品产品的上线时间。 希望实时跟踪行情的读者，可在Binance查看现货与合约的实时价格。

从试点走向银行产品

COINOTAG的观点:这里真正的关键文件是法律本身。第282-FZ号联邦法律划清了抵押品与支付手段的界线,使受监管的银行能够持有比特币、而不必将其合法化为货币——这是Sberbank此次宣布的全部结构性支点。企业信贷接受直接持有的BTC,也将把该资产更深地卷入传统金融,这与更广泛的比特币市场和比特币DeFi领域正在发生的动态相呼应——迄今为止,抵押品角色一直由Wrapped Bitcoin等代币化包装承担。目前已确认的是:法律已于9月1日生效,且试点贷款确实发生。尚未确认的是:央行对ETH和USDT流通的批准,以及任何商业条款。在俄罗斯央行采取行动之前,Sberbank的计划仍然是一张蓝图,而非产品。