渣打银行成为首家向机构直接开放 USDC 铸造与赎回的全球系统重要性银行

USDC 动态

渣打银行已成为全球首家向机构客户直接开放 USDC 铸造与赎回的全球系统重要性银行(G-SIB)——USDC 是由 Circle 发行、以美元全额储备支持的稳定币。该服务于 7 月 2 日正式公布,符合条件的机构可在现有银行关系内直接完成美元与 USDC 的双向兑换,无需再单独向发行方开设账户。业务首先通过渣打在迪拜国际金融中心(DIFC)的运营落地,聚焦链上结算、财资操作与流动性管理,支付相关功能则计划在后续阶段推出。作为 G-SIB,渣打属于全球约 30 家被认定对金融稳定至关重要、需接受更严格监管审查的银行之列。

此举将渣打推向主流机构金融拥抱稳定币这场竞速的最前沿,但它并非首个入场者。就在三天前的 6 月 29 日,另一家竞争对手银行已推出类似的 USDC 服务,凸显出受监管托管机构接纳该资产的速度之快。随着链上支付、代币化与财资自动化的扩张,大型信贷机构提供 USDC 流动性的需求持续攀升。链上数据显示,USDC 目前市值约为 732 亿美元,稳居第二大流通美元锚定代币,也是机构资金流的核心结算通道之一。

Circle 首席执行官 Jeremy Allaire 就名为 Open Standard 的财团新近宣布的稳定币 OUSD 发表看法,认为其宣传的卖点必须接受市场现实的检验。他在 7 月 1 日撰文指出,稳定币网络本质上是长周期的平台型业务,其竞争壁垒建立在深厚流动性、监管基础设施与开发者生态之上——这一点与依赖代码维系锚定的算法稳定币截然不同。他质疑 OUSD 关于免费铸造与赎回的承诺,指出赎回基础设施有限或成本高昂的代币,最终仍会通过更便宜、更具流动性的通道作为实际的出金出口。他暗示,一旦在真实结算成本面前接受检验,全面免赎回的承诺恐怕难以为继。

渣打与 Circle 的合作远不止一款产品的推出。自 2025 年 4 月起,渣打便参与设计 Circle 支付网络,与桑坦德银行、德意志银行及法国兴业银行携手,围绕受监管稳定币构建跨境结算通道——这在理念上更接近原子交换,而非传统的代理行体系。以 Circle 原生于稳定币的 Arc 区块链为底层,这套基础工作使渣打得以将 USDC 的用途从铸造延伸至完整支付流程。该行将迪拜的落地定位为其更宏大全球稳定币战略的第一阶段,向更多市场的扩张则取决于各司法辖区的监管批准与本地准备情况。

作为加密业务持续深化的又一信号,渣打本周启动了对去中心化借贷协议 Morpho 的研究覆盖,将其分析师视野延伸至与自动做市商场所并存的链上信贷市场。这套「一边承接 USDC 流动性、一边覆盖 DeFi 基础设施」的双线布局,说明一家系统重要性信贷机构正把代币化美元与去中心化金融视为相邻的增长赛道,而非边缘实验。对机构而言,由银行主导的 USDC 入场通道降低了交易对手摩擦,客户无需走出受监管关系即可获得链上结算敞口。USDC 以现金与美国国债全额储备作为支撑,始终是其机构吸引力的核心。

Allaire 还对 OUSD 的财团治理与收益分成模式提出质疑——在该模式下,参与机构将共同掌舵代币并瓜分储备收益。他认为,大型企业财团往往行动迟缓、难以调和相互竞争的利益诉求;Circle 自身在 USDC 早期也尝试过类似结构,即便规模不大也发现其运作笨拙。他补充说,将全部储备收入分配给参与方,可能使网络缺乏再投资的资金。尽管如此,Allaire 仍对 OUSD 的推出表示欢迎,称 Circle 预计其众多支持者仍将是 USDC 的合作伙伴与客户,并认为稳定币市场做大对整个行业是净利好。

就 COINOTAG 编辑部的观察而言,我们自有的 42 项指标综合支撑/阻力评分引擎并未对 USDC 返回任何有效的支撑或阻力区间——对于一枚工程设计上锚定 1.00 美元的全额抵押稳定币而言,这属预期之内,引擎会将平价本身视为主导位,而非由波动驱动的价位。不过更广泛的行情偏防御:我们的综合市值数据显示,以比特币为主导的恐惧与贪婪指数读数为 19/100(极度恐惧),BTC 市场占比达 69.6%,加密总市值接近 1.78 万亿美元。在避险格局下,稳定币余额通常随资金撤至场外观望而膨胀,USDC 不断扩大的银行主导分销体系使其有望承接这波避险需求。唯有持续偏离 1.00 美元,才会成为推翻锚定论点的信号。