Strategy 暂停增持比特币(BTC),1.763亿美元转投 STRC 回购

Strategy暂停购入BTC,资金转投STRC回购

作为全球最大的企业级比特币(Bitcoin,BTC)持有者,Strategy上周在现货市场上按兵不动——既未买入也未卖出。根据公司周二向美国证券交易委员会(SEC)提交的8-K文件,在8月31日至9月7日期间,公司动用1.763亿美元回购了1,810,885股STRC优先股,同时将“数字信贷证券回购计划”的授权上限从10亿美元翻倍至20亿美元。由于底层资产零交易,截至9月7日,其持仓维持845,050枚Bitcoin (BTC)不变,总成本636亿美元,平均每枚75,412美元。官方公告还披露公司持有65亿美元的美元计价资产,其中51亿美元为USD储备,另有14.4亿美元现金。

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官方公告.

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从抛售到重新囤币的转折

这一周的“停手”发生在一段密集操作之后。此前的8月24日至30日当周,Strategy自6月22日以来首次重返市场,以均价80,318美元买入4,603枚BTC,耗资约3.697亿美元——这也是其自6月底以67,068美元买入520枚BTC之后的首次增持。该轮回购资金来自4,531,421股A类股的市价发行(ATM),净募资约6.028亿美元。更值得玩味的是背景:今年早些时候,公司曾在6万至6.5万美元区间抛售约7,000枚BTC以支付优先股股息,随后暂停囤币约10周,并把净债务从约70亿美元削减至实际归零——对一家标榜HODL策略的公司而言,这种资产负债表上的迂回操作实属罕见。

STRC跌破面值

此次回购折射出Strategy优先股结构内部的压力。STRC是与STRF、STRK、STRD并列的四大永续优先股系列之一,在6月29日公布的资本框架下享有12%的年股息,但周二盘前其价格仅为97.70美元,较100美元面值折价2.3%。跌破面值会削弱公司通过增发STRC募资的能力,并可能倒逼又一次股息上调。同一份文件中,Strategy给出的BTC Credit指标为53个基点,环比下降1个基点,计算假设为BTC年化回报10%、波动率40%、价格输入79,809美元。MSTR股价周二下跌超过3%。另一边,Michael Saylor与CEO Phong Le联名致函,反对MSCI将重仓“非经营性资产”的公司剔除出全球指数的提案,称此次征询“具有歧视性且武断”,同时坦言对业务的实际影响有限。

Strive与Capital B持续加仓

竞争对手却没有丝毫犹豫。作为上市公司中第五大战略比特币储备持有者,Strive以均价79,281美元买入1,375枚Bitcoin (BTC),耗资1.09亿美元,总持仓升至24,531枚——CEO Matt Cole周一在X上确认了这笔交易。ASST股价盘前下跌超过2.5%,此前一个月内股价已翻倍。法国上市的Capital B披露了一笔2,500万美元的购买,为近一年来最大手笔,持仓规模超越H100 Group。目前采用该模式的上市公司比特币财库阵营已扩至197家,由Strategy领衔,其后是Twenty One(43,514枚)、Metaplanet(43,000枚)、MARA(35,577枚)和Bitcoin Standard Treasury Company(30,021枚)。每一家都是加杠杆的巨鲸,其资金流向足以撬动现货流动性。希望实时跟踪行情的读者,可在Bitget查看现货与合约的实时价格。

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X上确认.

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81,360美元阻力位成焦点

文件中的补充细节显示,此次回购资金全部来自公司的USD Cash池——即8月通过MSTR股票出售募得的约20亿美元所形成的14.4亿美元资金池。截至9月7日,扩容后的20亿美元授权额度仍剩11.9亿美元可用。另一项覆盖MSTR普通股的10亿美元回购计划则尚未动用,当周也没有在ATM发行下卖出任何股票。比特币现价在77,760美元附近,845,050枚持仓市值约657亿美元,对比637亿美元的持仓成本,账面浮盈约3%——不过上周以80,318美元买入的那批已处于水下。文件由总法律顾问Thomas C. Chow签署;MSCI关于指数剔除提案的征询将于9月底截止,定于10月16日作出决定,目前指数跟踪基金持有Strategy基本股的3.1%。

(截至14:58 UTC)COINOTAG自研的42指标复合支撑/阻力评分引擎显示,79,276美元与81,360美元两道阻力架各自得分79/100——前者依托一目均衡表转换线、枢轴点与Fibo 0.114的共振,后者由Fibo 0.000、唐奇安上轨、摆动高点与布林带上轨共同构成。最近的支撑位77,648美元得分74/100(Fibo 0.214、EMA 20、S3)。现货报78,332美元,24小时下跌1.63%,此前本周早些时候价格曾触及79,000美元区域,当时美联储加息概率飙升。永续资金费率为温和的0.0033%,未平仓合约155.4亿美元,多空账户比1.38(58.1%做多)——多头占优但未过热;恐惧与贪婪指数为69(贪婪),且近期一场1.19亿美元的爆仓清洗已出清 late longs。多头剧本:收复79,276美元则看81,360美元;若日线下破77,648美元,论点失效。