比特币(BTC)周跌幅扩大至近15%,ETF资金流出是主因

ETF一周净流出达19.1亿美元

比特币(BTC)价格周日徘徊在64,500美元附近,24小时内下跌约4%,此前盘中一度触及三个月低点62,080美元。过去七天内,该资产已跌去接近15%的市值。跌势在11月13日(星期五)明显加速,比特币在这一轮回调中首次跌破70,000美元。山寨币市场同步承压,Ethereum、XRP和Solana全周同样收跌。

资金流出是这轮抛压的核心。美国现货比特币ETF在11月5日至11月13日的七个连续交易日内累计净流出约19.1亿美元,综合资金流数据显示。仅星期五一天就流出1.854亿美元,其中BlackRock旗下iShares Bitcoin (BTC) Trust(IBIT)流出1.435亿美元,Fidelity旗下Wise Origin Bitcoin Fund(FBTC)流出4,190万美元。周内的单日流出节奏更重:星期四流出2.841亿美元,星期三流出2.998亿美元。截至11月11日,五个交易日的累计流出还停留在约14.4亿美元,也就是说,这波流出在周末收官时进一步加深,而非放缓。

通胀数据加重了风险资产的负担。10月消费者价格环比上涨0.4%,核心通胀上涨0.3%,市场关注点仍锁定在美联储的利率路径上,交易员继续权衡借贷成本会否在更长时间内维持高位。现货ETF周末不交易,下一批每日流向数据要到11月16日(星期一)美股收盘后才会公布。62,080美元的盘中低点是约三个月来的最弱读数,出现在机构资金连续一周流出、市场本已紧绷的背景下。此后价格在62,000美元附近企稳,并在周末回升至64,000美元上方。

多头在7.5亿美元的强平中承压

杠杆仓位首当其冲。衍生品市场数据显示,滚动24小时窗口内全市场约19.6亿美元加密资产被强制平仓,其中比特币占约7.5亿美元。多单贡献了其中的近6.005亿美元,占比接近80%,空单则为1.52亿美元。强平指当杠杆交易的保证金不足时被自动平掉,其触发的卖单会在价格下跌时进一步放大跌幅。大量敞口来自交易员在周内用杠杆加仓做多的行为。在此之前,11月13日已出现一轮更大的清洗:随着比特币首次跌破70,000美元,超过10亿美元的杠杆仓位被强制了结。

链上指标勾勒出市场的痛感:最新统计显示,短期持有者的持仓已有73%处于浮亏状态,衡量的是近期买入盘中有多少被套;更早的一张筹码分布图曾标记,若价格回测61,576美元,仅这一区间的DeFi持仓便会全部清空。图表点位框定了下一步的博弈区间:直接支撑在62,000美元附近,下方是60,000美元以及约59,800美元;上方阻力先看65,600美元,再往上是68,000至70,000美元区域。若价格重新站上这些位置,短期结构可以修复;若跌破周日的低点,60,000美元将重新进入视野。

市场评论在恐慌与逢低买入之间出现分化。Michaël van de Poppe在周末发帖中称这轮回调的烈度极为罕见,指出比特币价格已大幅偏离21日和200日均线,并将三日连跌与疫情崩盘、FTX倒闭等历史极端行情相提并论。他认为这是一轮由杠杆清算驱动的回调,并表示正在当前价位买入。Doctor Profit维持中长期看涨立场,将熊市底部锚定在57,000美元,认为只有跌破该位空头才算真正胜出,此前他在11月13日曾把68,000美元列为可能的底部。Daan Crypto Trades则从与比特币减半挂钩的四年周期出发,指出比特币从未出现连续两个日历年收跌的情况,尽管价格走势和周期时点已与历史规律出现偏差。

62,977美元支撑位上多头拥挤

我们的比特币技术分析评分体系将最强支撑放在62,977美元,评级为100分中的87分,略高于周末低点;最近的有效阻力在65,782美元,评分74。仓位结构尚未完成重置:永续合约资金费率小幅为负,报-0.0013%,而多空账户比为3.15,意味着押注反弹的账户远多于看进一步下跌的账户。可以这样解读:杠杆已被清洗,但信念未被动摇。只要62,977美元守住,这一判断就成立;若该支撑位被实质性跌破,或资金费率连续多日深度为负,则说明去杠杆仍有下行动能。