Bybit CEO Ben Zhou:比特币(BTC)散户参与度较峰值回落30%

Bybit CEO:散户参与度降三成

Bybit联合创始人兼CEO Ben Zhou认为,比特币市场已经见底,当前散户参与度较本轮周期峰值低约30%——他还表示,人工智能可能成为下一轮行情的催化剂。在巴黎区块链周上发表、并于周末流传的一番言论中,Zhou将AI智能体视为下一波上涨的潜在驱动力:这些智能体在自主交易与支付场景中,需要一套原生的结算层。这一趋势已有迹可循——开源权重模型已占Vercel AI Gateway代币量的56%。在同一交汇点上并不只有他一人:Hut 8联合创始人Marc van der Chijs一方面担忧AI发展正在脱离人类掌控,另一方面仍在把AI业务的利润重新配置回加密资产。至于比特币本身,Zhou评价称,近期从约6万美元反弹回7万美元的表现,尚不足以证明它已是成熟的“数字黄金”,支付场景还是稳定币更为合适。

一份锁定20年的储备法案

华盛顿正在另一条战线上推进:把战略比特币储备写入法律。众议院金融服务委员会已排期在9月16日对H.R. 8957法案——《2026年美国储备现代化法案》——进行 markup 审议,该法案将把目前依托总统行政令建立的储备,升级为具有法律约束力的制度。按草案规定,任何存入储备的BTC都附带最低20年的持有义务——出售、互换、拍卖和质押担保全部被禁止——且财政部部长须在法案生效后180天内,把储备纳入财政部体系之内。这次审议安排在参议院CLARITY法案受挫的数日之后,行业得以在两条监管轨道上同时跟踪进展。此前,SEC还推出了为期五年的代币化股票豁免,为链上股票结算开辟了一条有条件通道。

假期周遇上24/7市场

当美国的立法进程占据头条时,市场全天候运转的特性在日本体现得淋漓尽致。比特币交易没有周末和节假日休市,Coincheck等本土交易所的订单簿在9月21日至23日的“白银周”假期期间照常开放。真正的摩擦点在银行,而不是交易环节:周日从无即时结算服务的银行汇出的日元,要等到9月24日——下一个工作日——才能到达交易所账户。快速入金和便利店充值另有玄机:入金后7天内,包括向外部加密地址转账在内的资产转出都会受限。SBI VC Trade接受全天候入金,但出金处理大约需要3个工作日——币随时可以卖出,假期里现金却未必能很快到账银行。

稀有度指标回归中位

链上数据正在释放一个正常化信号。比特币稀有度指标(Rarity Meter)——一个把投降式抛售、获利兑现、顶部懊悔、卖压枯竭与亏损持币合并为单一读数的复合振荡器——显示,截至周六晚间,BTC已经退出P0.5–P2百分位区间(其历史上最罕见的定价区域),回到了中位区。从历史经验看,此类低于P2的状态往往伴随熊市中的低迷定价,且持续时间不长。该读数采集时BTC价格接近81,312美元。它并非独立的择时工具,但这一变化提示:统计意义上最极端的低估状态可能已成过去式——下一阶段需要盯紧的,反倒是高估一侧。

CLARITY受挫盖过加息

真正令市场震动的,是政策而非货币政策。美联储于9月16日加息0.25个百分点——约三年来首次加息,表决结果12-0一致通过——但比特币数小时内即收复失地,因为这一举措早已被市场以超过90%的概率定价。相比之下,9月15日CLARITY法案程序性表决流产的冲击要大得多:比特币一度跌至约75,000美元的数周低点,现货比特币ETF当日净流出约4.5亿美元,而加息次日仅为约2.96亿美元——与近期单日4.33亿美元ETF净流入形成鲜明反转。参议院以49-50否决了该动议,远低于所需的60票,另有4名共和党议员倒戈。随着10年期美债收益率站上5%、比特币与黄金的相关性增强而与纳斯达克的联动减弱,债券和通胀将主导近期方向;英格兰银行计划在2034年前缩减3,680亿英镑金边债券,则构成一项更缓慢的全球性拖累。

两枚远古巨鲸苏醒

本周链上最大的动作来自沉睡多年的加密巨鲸地址。周六区块967,732处,一个创建于2011年11月2日的地址将100枚BTC——以比特币接近82,000美元计,价值超过800万美元——转入一个全新的、基于隔离见证构建的P2WPKH钱包。该持有者的持仓成本仅为每枚3.24美元,合计约324美元,账面涨幅达2,469,035%;接收地址未被区块链情报追踪机构识别,也与任何交易所或OTC柜台没有关联,在区块浏览器的隐私计量上得到55分(满分100分)——见隐私评分详情。在此之前的10个区块,即区块967,722处,2013年2月至3月的4个P2PKH钱包各转出25枚BTC,合并为一笔交易——链上分析指向一位前矿工,自2025年8月起将矿工收益路由至Bitgo托管,合计200枚BTC,超过1,600万美元。 希望实时跟踪行情的读者，可在Gate查看现货与合约的实时价格。

8.1万美元中位区考验

把一周的走势放在一起看:一个市场同时消化了一次加息、一次立法挫败和沉睡15年的老币首次移动——而结构并未破裂。锚定这一切的原始记录就是链上账本本身:区块967,732的转移是不可篡改的证据,证明早期持有者愿意在接近82,000美元的位置兑现收益,而价格此后仍守住81,000美元下沿。Strategy的mNAV本周收于1.2倍,为公司自身数据显示的6月中旬以来最高读数,意味着杠杆化财库工具仍在提供试探性买盘。接下来的考验是:比特币是留在中位区间,还是回踩CLARITY投票砸出的75,000美元低点——决定者很可能是债券与通胀,而非美联储。