Coinbase 在以太坊(ETH)L2 Base 上新增六只代币化股票,上线首月交易额达2.277亿美元

六个新代码登陆 Base

Coinbase 正在扩大其在 Base 上的代币化股票阵容。Base 是以太坊(ETH)的 layer-2 网络,而就在首次上线不到两周后,该交易所在 9月4日 确认,Amazon(AMZNc)、Microsoft(MSFTc)、Strategy(MSTRc)、SanDisk(SNDKc)、SpaceX(SPCXc)和 Tesla(TSLAc)已正式链上交易,使可交易代码总数增至 10 只。此前,首批四只——Apple、Alphabet、Meta 和 Nvidia——已于 8月24日 依据该交易所的 B20 标准上线。该标准代表的是通过受监管托管机构持有的股票的受益权益,而非单纯的合成价格追踪工具。来自 Token Terminal 的链上 DEX 数据显示,在本次扩容前的 30 天内,Coinbase 发行的股票代币在 Base 去中心化交易所上的累计交易额达 2.277亿美元,单日成交峰值超过 3,300万美元;此前的一次快照曾显示交易额为 1.248亿美元,其中仅 NVDAc 一只就贡献了 7,160万美元,占比高达 57%。每枚 B20 代币由注册于阿布扎比全球市场的 Coinbase Onchain SPV Ltd. 发行,Alpaca Securities——一家 SEC 注册经纪自营商,同时也是 FINRA 和 SIPC 成员——担任经纪人和托管人。底层股票存放于独立、破产隔离的托管账户中,股息通常会通过链上乘数机制再投资于额外股份,该机制会调整每枚代币所代表的价值,从而在股票拆分时保持钱包余额不变。这些资产在设计上具备可组合性:Aerodrome 提供去中心化交易流动性,Aave、Morpho 和 Euler 支持或计划支持借贷市场,而 Chainlink 预言机则向集成应用提供价格数据,同时在 layer-2 上的转账成本仅为主网 gas 费的零头。访问存在地理围栏限制——这些产品依据 Regulation S 提供,美国人士无法使用,相关用户被引导至独立的 Coinbase Capital Markets 经纪业务。即便是在公开市场购入 B20 代币的持有者,也必须通过身份、制裁及司法辖区核查,方可将代币赎回为底层股票或稳定币,经验证的赎回将收取 0.05% 的手续费。

Token Terminalhttps://x.com/tokenterminal/status/2095205471057858921

个股永续合约转向境内

在另一条并行轨道上,Coinbase 正致力于将个股永续期货引入美国市场。该公司在 X 上的官方帖子中表示,其衍生品交易所和经纪部门本周向 SEC 提交了通知注册文件,并将与美国证券交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)合作,推动主要金融产品境内化。根据随该公告附带的备案文件,作为 CFTC 注册指定合约市场的 Coinbase Derivatives,已于 9月1日 提交 Form 1-N,通知 SEC 将其注册为证券期货产品交易场所;同日,作为 CFTC 注册期货佣金商的 Coinbase Financial Markets,也提交了 Form BD-N,注册为仅限于上述工具的经纪自营商。个股期货属于证券期货产品分类,因此由 SEC 和 CFTC 共同监管,公司首席政策官指出,CFTC 对产品的批准将是下一阶段。Coinbase 尚未公布具体的上线时间表,也未说明哪些股票代码将面向美国客户开放。该交易所目前已为符合条件的非美国用户提供股票永续合约服务,该服务于 3月20日 上线,涵盖 Apple、Nvidia 和 Tesla 等个股,以及包括 SPY 和 QQQ 在内的指数 ETF。与有到期日的合约不同,永续期货没有到期日,并通过加密货币交易者所熟悉资金费率机制来追踪标的资产。此次境内衍生品推进工作,与该交易所近期在美国推出的 24/7 黄金和白银期货形成互补,是将其传统金融产品迁至受监管加密基础设施这一更宏大战略的一部分。目前,美国投资者仍被排除在 B20 代币化股票和国际永续合约平台之外,这使得 SEC 备案文件成为其获得境内访问权限的关键门槛。 希望实时跟踪行情的读者，可在Binance查看现货与合约的实时价格。

X 上的官方帖子https://x.com/coinbase/status/2095598512557772927?ref_src=twsrc%5Etfw

双轨股票战略

综合来看,这两项举措勾勒出一条清晰的战略路线:通过以太坊 layer-2 面向国际用户分发代币化现货敞口,同时构建一条受监管的衍生品路径,将美国交易者引入境内——这场竞赛也吸引了专注于 RWA 的网络,如 Lumia。第一条轨道背后的需求可通过前述链上 DEX 数据来衡量,数据显示交易额在 8月上线后持续加速,而非逐渐消退。第二条轨道则取决于监管流程的推进:Form 1-N 和 Form BD-N 属于程序性通知,CFTC 的产品批准才是真正的门槛。永续合约和 B20 代币最终能否在美国合规框架内实现整合,将是决定 Coinbase 2027年 股票路线图走向的关键问题。