Jordi Visser:比特币(BTC)是他未来30年最看好的资产

AI代理成为新需求引擎

资深宏观投资者Jordi Visser近日提出一个引人注目的判断:比特币完整指南中的主角BTC,正在进入一轮传统宏观仪表盘已经捕捉不到的需求周期。在我们看来,这是本周观点类内容中最值得展开的一篇。Visser在其最新评论中强调,随着加密货币的真实应用场景不断铺开,仅凭流动性环境、利率水平或货币供应增速来评判比特币,正变得越来越力不从心。他特别提到,在利率上行阶段,比特币市场依然表现出相当的韧性——他把这一点解读为:真正的技术创新可以逐步摆脱经济周期的束缚。这套论点的核心是AI代理(AI agents):Visser预计,自主运行的软件之间将直接开展交易,而这需要区块链作为底层结算轨道。他还点名代币化(tokenization),认为它能把沉睡的金融资产盘活为可用抵押品,让可编程金融真正落地。他给出的数据颇有冲击力:他自己的公司雇员不足15人,却运行着接近100个数字AI代理——他认为官方的增长统计根本没有把这种变化量度进来。综合下来,这大概是有记录以来最长的HODL策略宣言:Visser明确表示,比特币是他最信任、未来30年最有希望升值的资产。

ETF持仓对比黄金

机构层面的布局提供了第二个、更具战术意义的视角。摩根大通(JPMorgan Chase)的分析师评估认为,如果围绕美国上市现货ETF的对冲活动出现平仓,比特币可能获得比黄金更强的价格支撑。不过就今年而言,这场对比对比特币并不好看:黄金ETF已经收复了2026年流出的每一分钱,而比特币ETF迄今只挽回大约一半。该行把近期需求转弱归因于一轮货币贬值交易——也就是资金涌向稀缺资产以对冲法币购买力侵蚀——这轮交易在美联储7月下旬会议后重新抬头,但过去一周随着经通胀调整后的实际利率上行、以及参议院的CLARITY Act市场结构法案陷入停滞而失去动能。持仓数据进一步凸显了这种不对称:BlackRock旗下iShares Bitcoin Trust(IBIT)的空头利率接近2026年高点,而SPDR Gold Shares(GLD)的空头利率低于其历史均值,且IBIT的看跌/看涨期权未平仓比高于GLD。近期资金流向同样在讲需求的故事,其中包括由Fidelity的FBTC领衔的现货ETF连续两日净流入。按摩根大通的解读,更重的对头仓位意味着,一旦平仓发生,比特币从解除对冲中获得的支撑空间比黄金更大。

82,800美元的周线大考

回到盘面,市场正被压在一道硬顶之下蓄势。技术分析师Aksel Kibar——其研究曾获得资深交易员Peter Brandt的公开点赞——锁定了一个关键点位:82,800美元。在他看来,只要周线实体收盘站稳该位上方,就可能意味着一轮看涨突破。他判断比特币正在构筑矩形反转形态或双底,两者无论哪一个,都可能在其追踪了大约一年的52周指数移动均线上方完成。Kibar特别提醒:短促地插针上破并不算数,必须看到周K线收盘越过该位。他同样直言,单凭一条均线不构成交易信号——真正算数的是价格突破图表形态的边界,而均线只是趋势与形态的第二重独立确认。他建议短线交易者可以用日线K线把握入场时机,投资者则盯紧周线收盘。盘面背景同样重要:此前时段,BTC已经证明自己能在爆仓清算洗盘后守住81,000美元——一轮4.88亿美元规模的清算冲击将空头一扫而空之后,价格依然企稳。

代币化股票成为对手盘

并非所有人都对着同一块盘面读出多头信号。长期看好黄金的比特币批评者、经济学家Peter Schiff,9月19日在X上发帖指出,即便比特币前一天强势站上80,000美元上方,美国证券交易委员会(SEC)最新的代币化框架对BTC而言仍是利空。他瞄准的正是9月17日公布的“创新豁免”(Innovation Exemption):一个为期五年、附条件的监管框架,允许部分美国NMS股票上链交易。Schiff的论证落点在底层权益的性质上:一只盈利、派息公司的代币化股票,既给投资者基于区块链的数字化所有权,背后又真实保留着一个产生收益的资产——在他看来,这种组合将直接与比特币争夺数字资产资金。该框架要求符合条件的代币享有与传统股票完全相同的经济权利与股东权利,包括投票权和分红,并排除只跟踪价格的合成代币。它还为持牌自动做市商与流动性池开辟了一条受控的上链通道——这类基础设施与Bitcoin DeFi相邻——监管层正借此填补Clarity Act留下的监管真空。 希望实时跟踪行情的读者，可在Binance查看现货与合约的实时价格。

发帖https://x.com/PeterSchiff/status/2101289917561159839

采用度胜过流动性

我们对当天四条主线的整体解读是:它们从不同方向论证了同一件事——比特币的下一程,将由技术采用而非单纯的流动性来裁决。其中承重的基础文件是SEC的“创新豁免”本身:符合条件的代币化股票必须享有与传统NMS股票相同的权利,框架以附条件方式运行五年——这是股票代币获得监管放行的第一条通道。代币化股票究竟是与比特币竞争,还是只是共用其轨道,数据尚未给出答案。可以确定的是:IBIT的对冲数据、82,800美元的图表触发位、以及AI代理需求情景,如今全都锚定在实际的链上使用之上。眼下,市场都在盯着那根周K线。