Ondo 上线永续合约平台 Ondo Perps:代币化股票可充当抵押品,最高提供20倍杠杆

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Ondo Finance(ONDO)正式推出无需许可的永续合约交易场所 Ondo Perps,允许交易者将代币化股票作为保证金抵押品。根据该公司7月7日发布的投资者关系披露,这被定位为首个接受代币化股票充当保证金的股票永续合约平台,把真实世界资产(RWA)代币化从被动持有推进到「可生息的抵押品」这一新阶段。此次上线以一个已上线的美股、交易所交易基金(ETF)与大宗商品市场为核心,进一步加深了 Ondo 把传统证券与链上轨道打通的布局。作为头部 RWA 发行方,Ondo 不再把代币化股票仅仅视作可交易的外壳,而是让它在衍生品体系内充当运转中的营运资本。

该平台提供以美股、ETF 与大宗商品为标的的永续合约,全天候运行、每天24小时、全年365天不间断,杠杆最高可达20倍。已上线的标的既包括苹果、英伟达、Coinbase 等个股,也涵盖黄金与比特币,让交易者在同一账本中同时获得股票与加密资产敞口。永续合约是一种没有到期日的衍生品,通过周期性的资金费率与现货价格锚定,参与者可以无限期持有方向性头寸。平台设有准入限制:美国、巴拿马及其他受限司法管辖区的用户被排除在外——这种地理围栏式的设计,反映了代币化证券与杠杆衍生品所面临的合规边界。

Ondo 总裁 Ian De Bode 表示,该平台具备与传统衍生品市场抗衡所需的流动性、速度与资本效率,并称其为同类中首个无需许可的股票永续合约场所。他认为,Ondo 正在迅速逼近一种明显优于传统券商账户的投资体验。这一表述对 RWA 论题至关重要:De Bode 的核心主张并非把代币化股票当作静态持仓,而是让链上轨道压缩结算时间、拓宽准入门槛,并让同一资产还能充当保证金。平台能否兑现这一雄心,将取决于流动性深度能否持续,以及其资金费率机制与标的参考价格的贴合程度。

此次上线距离 Ondo 扩充面向美国的产品线仅数日之遥。7月2日,该公司开始提供贝莱德 iShares Core 标普500 ETF(IVV)以及美光科技(Micron Technology)股票的代币化版本,把产品目录从最初奠定其 RWA 版图的货币市场与国债类产品向外延伸。将 IVV 这样的旗舰指数基金搬上链,标志着其有意以代币化形式复刻传统金融中流动性最强的板块。这同时搭建起一条供给管道:以蓝筹股与 ETF 铸造出的代币,正是 Ondo 如今希望在 Ondo Perps 内作为抵押品流通的工具,把现货发行与新的衍生品层紧密串联。

这些代币化股票产品在结构上刻意对齐美国证券交易委员会(SEC)于2026年1月为代币化证券勾勒的第三方托管模式。将产品锚定在一套明确的托管框架之上,是一种有意释放的信任信号,把受监管的证券敞口与此前困扰代币化股票试验的无监管外壳区分开来。对一家争取机构资金流入的发行方而言,托管的清晰度往往是决定性的门槛。Ondo 选择「按 SEC 既定路径去搭建」而非「绕开它」,实质是在押注——监管合规、而非监管套利,才是把代币化股票扩展为传统配置者真正能触及的大型、流动链上市场的可持续路径。

早期的市场热度已经显现,但仍受到限制。据 Ondo Perps 官方渠道,抵押品功能初期仅向 Pre-Alpha 用户开放,因此当前的规模反映的是受控放量,而非完全面向公众的上线。链上与市场数据显示,该平台目前支持26个交易对,测量时点的24小时成交额超过1.3亿美元。值得注意的是,黄金占据了其中逾20%的成交额,为单一标的中占比最高者,凸显出市场对链上大宗商品敞口的兴趣。不过,Ondo 关于「首个接受代币化股票抵押品的永续合约平台」的说法存在争议,因为已有竞争对手推出了类似功能,令其先发优势的叙事有所打折。

COINOTAG 自研的42指标综合支撑/阻力评分引擎,将 $0.3354 阻力位评为79/100(强),得益于斐波那契0.618回撤、R2 枢轴点与 EMA 50 的共振;更上方 $0.3645 的压制则依据摆动高点与成交量控制点获得64/100。下方,$0.2939 支撑位凭借斐波那契0.786与唐奇安通道下轨录得65/100。截至协调世界时06:47,ONDO 报价约 $0.3181,当日下跌约3.98%,RSI 为42.84,资金费率仍为负值 -0.0030%,未平仓合约为3220万美元,显示出偏空且谨慎的持仓倾向。恐惧与贪婪指数处于20(极度恐惧)之际,若重新站上 $0.3354,将打开通往 $0.3645 的空间;一旦失守 $0.2939,近期底部结构将被证伪。