Strategy(MicroStrategy)(MSTR)暂停购入比特币(BTC),斥资2.049亿美元回购STRC优先股

9月中旬以来首次暂停

Strategy上周没有买入任何加密货币,而是把库务资金投向自家优先股,斥资2.049亿美元回购2,068,459股STRC,这一信息来自该公司周一向美国证券交易委员会(SEC)提交的备案文件。这是公司自9月中旬恢复每周比特币购买以来的首次暂停,文件同时显示,10月19日至25日期间也没有通过市价发行(ATM)计划卖出任何股份。Michael Saylor执掌的这家把企业级囤币做成资产负债表战略的公司,仍持有848,517枚Bitcoin (BTC),累计购入成本640.2亿美元,均价每枚75,446美元。该成本远低于目前约79,972美元的比特币价格,即便经历了上周末跌破80,000美元的行情,持仓依然处于浮盈状态。此轮下跌也终结了连续第四周的周线跌势,此前价格曾在周三触及84,777美元高点。备案文件中自9月中旬以来每个周一都填有购币数字的增持栏,此次为空白,公司也未给出恢复购买的时间表。

现金余额降至2.424亿美元

本次回购完全以美元现金支付,而这一池资金原本同样用于购买比特币。回购完成后,该账户余额降至2.424亿美元,较一周前的4.473亿美元减少约46%。另一部分单独划拨的美元储备金用于支付优先股股息和公司债务利息,余额稳定在48.3亿美元,因此即便现金趋紧,近期偿付义务仍有保障。放缓并非一周之内发生:截至9月27日的一周,公司购入金额超过1.4亿美元;随后三周每周都低于3,000万美元,其中一次买入250枚BTC花费2,150万美元,另一次买入267枚BTC花费2,210万美元;上周则为零。回购一侧却逐步加码:1.924亿美元、1.931亿美元,再到本周的2.049亿美元,创下这一轮回购的最大单周金额。自10月以来,公司已向STRC回购投入约6.64亿美元,而购币支出仅为7,230万美元,对应851枚BTC。最新一次回购之后,优先股回购计划尚余9.568亿美元额度,该计划上限一周前已从20亿美元提高至30亿美元;针对普通股的股票回购计划则仍有10亿美元可用。

MSCI截止日期压制股价

暂停购币发生在一项可能触发机构抛售的指数决定之前数周。MSTR股票的命运系于MSCI:该指数公司于10月15日(星期四)敲定一项规则,把所谓“非经营性公司”,即资产负债表由单一资产主导的公司,自11月30日收盘起从其全球可投资市场指数中剔除,受影响名单将于11月11日(星期三)公布。一旦被剔除,跟踪这些基准的指数基金,包括建立在相关基准之上的ETF产品,将被迫抛售该股。Saylor此前曾公开施压该指数供应商,称这一规则具有“歧视性”。市场本周的走势与备案文件口径一致:MSTR在周一盘前交易中下跌2.2%至142.80美元,COINOTAG数据显示该股最新成交价为139.90美元,24小时跌幅2.83%,日线趋势评为下跌趋势,最强综合支撑位于132.15美元,评分97(满分100)。STRC本身一度跌破98美元,随后在10月23日(星期五)收于99美元上方,接近其100美元面值。公司披露的美元久期为3.4年,Bitcoin (BTC)信用指标为54个基点,模型假设为年化收益10%、波动率40%、现货价格81,200美元。

支撑位目前集中在78,131美元,COINOTAG的比特币技术分析给出97(满分100)的评分;最近阻力位81,205美元对应88分。现货价格79,972美元正处于两者之间,24小时下跌0.5%,走势横盘,RSI为40.95。衍生品仓位依然温和:资金费率为0.0069%,未平仓合约为158亿美元。若日线收于81,205美元上方,区间将重新打开;一旦失守78,131美元,75,446美元的持仓均价本身就会进入视线。对于一家手握2.424亿美元现金、背靠48.3亿美元股息储备的库务公司而言,这个内部数字或许比任何技术位都更值得盯着。