比特币(BTC)跌向76,400美元支撑后反弹至77,800美元

Upbit早盘的骤跌

比特币(BTC)价格在周三亚洲时段一度逼近区间下沿,随后企稳回升,目前交投于77,788美元,过去24小时上涨1.3%。当日压力在韩元定价的主场Upbit韩元市场表现得最为清晰:韩国时间上午10时33分(UTC时间01:33),该市场报价103,543,000韩元,较前一日收盘下跌0.74%,即769,000韩元。当个交易时段此前已录得104,513,000韩元的高点和103,530,000韩元的低点,彼时报价距离日内底部仅13,000韩元。以高点计算,截至该读数市场已回吐约970,000韩元,卖方离日内低点近在咫尺。

该市场此前24小时的成交约为683.77枚Bitcoin (BTC),按名义金额约710亿韩元。需要说明的是,当日涨跌幅与24小时成交采用不同的统计窗口,两笔数字不能视作一条连续记录。美元计价方面,自那次早间读数以来行情已有所修复:我们的实时监测显示,市场较最近一次发布更新上涨0.5%。韩元市场读数 stamped 的时间比最新的资金流评论早约三个半小时,因此美元市场的修复发生在两份记录之后。下跌背后的压力来自资金面与杠杆衍生品两端:美国市场持续的ETF资金流出,以及多头的强制平仓,这些压力在整个11月初就已在更广泛的Bitcoin市场不断累积。

周一3.986亿美元资金流出

资金流数据印证了第一重压力。美国现货比特币ETF产品在11月2日(星期一)录得约3.986亿美元的净流出,其中BlackRock旗下IBIT基金一家的赎回就达到约4.053亿美元,也就是说,在最大基金失血的同时,其余产品合计录得小幅净流入。流出延续至周末之后:另一份记录追踪到11月3日(星期二)IBIT再度流出1.156亿美元,将赎回潮延续到本周。资金流评论还提到,此前一家交易所的安全事件留下的戒备情绪,对风险偏好构成了额外拖累。

衍生品数据提供了第二重压力。截至读数前的24小时内,约8227万美元的比特币仓位被强制平仓,其中押注上涨的多头约占7764万美元,比例接近94%。这一链条是机械性的:价格下跌时,保证金不再覆盖仓位的杠杆多头被交易所平掉,每一次强制卖出又推动下一轮下跌。选择HODL扛过回撤的现货持有人不受此机制影响;抛售来自保证金追缴,而非信仰动摇。

在此背景下,早间读数之前拟定的条件框架将76,400至76,500美元列为需要守住的区间:守住则有空间再度冲击78,000美元,而四小时级别明确收于76,400美元下方,则打开通往75,000美元的路径。同样的区间也出现在当前的Bitcoin technical analysis解读中。韩元计价交易与美元定价分属不同订单簿,因此这些美元点位不会一一对应到韩国市场。本周早些时候,价格曾在美国中期选举计票中民主党领先期间守住76,800美元附近,这一政治背景仍在影响风险偏好。并非所有机构都认为资金流具有决定性:10x Research维持年末90,000美元的判断,认为跌入7万美元区间后仍会走向修复。

阻力层层压在78,380美元

我们的综合支撑阻力评分显示,最强的阻力正压在头顶的78,380美元,得分为100分(满分100),此处汇聚了100日指数移动平均线、0.382斐波那契回撤位与价值区高点;最近的支撑位于下方76,794美元,得分80。动能尚未转强:相对强弱指数读数为39.74,更高时间框架的趋势仍标注为下行趋势。不过持仓结构偏向多头:永续合约资金费率为温和的0.0052%,多空账户比为2.63,意味着约72.5%的被追踪账户持有多头,而这正是过去24小时内吸收了7764万美元强制平仓的同一群体。四小时收盘若跌破76,400美元,这个偏多的仓位结构将再度承压;若能干净利落地突破78,380美元,压力则会解除。