Glassnode:比特币(BTC)在81,500美元ETF成本线获得支撑

10月回调在ETF成本线获得承接

比特币(BTC)价格目前报80,817美元,上下正好卡在两条关键成本线之间。链上分析公司Glassnode在10月21日发布的周报中给出了这两条线:企业财库持币的平均成本为80,200美元,位于下方;美国现货ETF持有者的平均成本约为81,500美元,位于上方。在这一框架里,成本线起到类似台阶的作用:在该价位买入的资金群体,往往会出手守住这个位置。本周市场恰好完成了一次实测。10月15日星期四,比特币价格一度回落至约80,000美元,其中一根K 线收盘于80,100美元,紧接着的下一根K线上买盘就已进场,位置正好压在两条成本线之下,随后几天内盘口迅速修复。在该低点处,ETF成本线比小时收盘价高出1,400美元,买盘在一根K线之内就抹平了这段差距。Glassnode认为,ETF成本线的角色已经发生变化:今年春季它从上方压制反弹,而自10月8日市场反复穿越该线以来,它转为从下方提供支撑。此轮下跌距离下一层支撑还很远,活跃投资者这一频繁交易群体在该区域的平均成本约为77,600美元,财库持币群体则夹在两条线之间。自9月18日星期五以来,市场每个交易日都收在财库80,200美元的成本线之上,这一纪录对全市场的比特币布局以及比特币战略储备热潮背后的群体都意义重大,其中包括Strategy通过发行优先股融资购入比特币的模式。尚未恢复的是买盘力度:6月以来每个月的购入量都不足2024年11月峰值的十分之一。周报的清算热力图(标注杠杆仓位面临强制平仓价位分布的地图)还补充了一个细节:聚集在80,000美元附近的清算密集区已在10月15日的下跌中被一举清除。

同一价格区间也体现在我们的综合支撑阻力评分体系中。支撑位80,115美元由布林带下轨、50日EMA和枢轴点共同构成,综合评分85分(满分100分),正好位于财库群体80,200美元成本线下方。阻力位81,482美元评分84分,比ETF成本线低18美元,前一交易日高点是其构成来源之一。衍生品持仓保持中性:永续合约资金费率维持在0.0021%,未平仓合约规模约163亿美元,整体趋势横向整理。我们技术分析页面上比特币的支撑与阻力位完整图谱持续实时更新。若日线收盘站上81,482美元,买方将拿下区间上沿;跌破80,115美元,则市场将下探79,600美元的清算密集平台。

85,000至87,500美元区间堆积三层供给

在市场上方,85,000至87,500美元区间同时堆叠了三层压力:六至十二个月前购入筹码的成本线、挂出的卖单,以及全盘最大的清算密集区。目前两个最大的清算密集区分别位于85,000美元和87,000美元附近,在80,000美元平台被清除后已上移至此。冲击87,000美元的行情会因空头被迫平仓而加速,但同一区间也横着一堵厚实的卖单墙。下方,清算仓位集中在79,600美元附近。市场目前仍运行在更早建仓群体的成本之下,周报将这部分筹码视为残余供给。六至十二个月前购入的比特币平均成本约为86,700美元,一至两年前购入的约为100,000美元。一旦日线收盘站上86,700美元,六至十二个月建仓群体将重回平均盈利状态,最近一层供给带随之解除。一至两年期筹码的抛售在10月上旬见顶,此后已降至峰值不足三分之一的水平,说明长期持有者坚持HODL策略正在消化一部分供给。ETF侧的需求在10月19日重新闪现:约6.53亿美元资金流入美国现货基金,为9月22日以来最大的单日流入,周度资金流向也由净流出转为净流入。不过成交量并未确认这一信号:10月19日当天的成交低于过去一年的日均水平,30日均值则不足一年前的四分之一。Glassnode自己设定的标准很明确:只有由真实换手支撑的持续流入,才表明需求在单日脉冲之外真正扩张。Blockstream的Peter Vain也从81,000美元区域的防守中读出了同样的判断。眼下的现实是差距本身:比特币距离81,500美元的ETF成本线约680美元,距离六至十二个月群体86,700美元的成本线约5,900美元。